Друзья и коллеги!
Мои давние друзья, которые не один десяток лет проработали в различных крупных инвестиционных компаниях и банках, решили создать образовательные курсы по инвестициям. Сейчас они заканчивают разработку мобильного приложения, сайта и материалов для этих курсов. Мне разрешили разместить несколько курсов на своем канале, в написании некоторых, поучаствовал и я сам, для того чтобы услышать ответную реакцию читателей моего канала. Мы будем очень вам признательны, если Вы оставите свое мнение в комментариях. Важна любая реакция, так как мы стремимся сделать интересный и полезный образовательный продукт. Спасибо.
Данный курс является одним из самых спорных. Он является предметом для множества дискуссий в научных кругах. Мы не претендуем на абсолютную истину, но приведем ряд моментов, которые заставят многих переосмыслить подходы к инвестированию. Как же лучше инвестировать: в фонды или в отдельные имена? И то и другое - инвестиционные инструменты, акции и облигации отдельных компаний, паевые или биржевые фонды, структурные ноты. А что выбрать?
Рассмотрим особенности всех этих инструментов.
Акции и облигации отдельно взятых компаний. Начнём с акций.
Если вам интересно разбираться в отдельных компаниях и составлять долгосрочные портфели, которые соответствуют принципам распределения активов по рискам, то можно попробовать это сделать. Мы часто видим вот такую рекламу:
«Microsoft – единственная компания, которая входит в топ крупнейших публичных компаний мира с 1999 года, остальные лидеры сменились." Какие компании могут прийти на смену текущим мировым лидерам? На какие критерии стоит обращать внимание инвесторам при их поиске?
Действительно хороший вопрос. Он достоин изучения, достоин того, чтобы многие аналитические умы ломали головы в попытках предсказать будущее.
Давайте разбираться. А что было в далеком 1999 году: акции Goldman Sachs, Dell Computers, IBM, Boeing, Berkshire Hathaway Уоррена Баффетта. Что тогда люди думали о будущем, кто из аналитиков тогда мог предсказать появление интернета, электрических машин, космических компаний. Что мы помним: новое поколение вызовет рост потребления угля, нефти, строительство инфраструктуры. Появились ли новые компании?- нет. А вот появление интернета перевернуло мир.
В итоге что сейчас - Apple, Amazon, Facebook, Tesla . Теперь мы пытаемся понять, что нас ждёт в новой эпохе.
Все пытаются предсказать будущее. Анализируют тренды: блокчейн, интернет вещей, clean energy, медицина, инфраструктура.
По своей сути - это попытка вас втянуть в анализ рынков, попытка заставить вас начать анализировать…. Ой, стоп, давайте называть вещи своими именами: гадать. А зачем? Торговля на бирже и плата комиссий . По сути - лотерея. Зачем люди играют в неё? Ведь вероятность минимальна. Если вы не профессиональный аналитик или управляющий, вы будете слушать подобные материалы со слепой верой. Мало у кого получается, то тем не менее.
Рассмотрим плюсы и минусы этого подхода:
Плюсы:
- Это способ получить больше дохода, чем простое инвестирование в индексные фонды. К примеру, покупка акций Apple, Microsoft, Google, Facebook в 2015 году и удержание их до 2021 года принесло дохода сильно больше, чем инвестиции в индексные фонды S&P или Nasdaq.
- У вас нет дополнительных расходов на содержание инфраструктуры фондов. Биржевые фонды взимают от 0,03% в год за обслуживание до 1,5% в год, а паевые фонды от 0,75 до 3% в год. За 10 лет такие фонды унесут из ваших кошельков до 30% денег.
- Дивидендные даты и размер их четко определены, и вы можете планировать свой денежный поток. В фондах много инструментов и даты выплат разные, размер их может меняться в виду изменения дивидендных политик самих компаний внутри фондов, но и в виду изменений структуры фондов, о которых вы и не узнаёте. Стало быть даты и выплаты - не константа.
- Отдельным вопросом стоит инвестирование в облигации. Облигации имеют такой показатель, как доходность к погашению. Этот показатель показывает вам гарантированную доходность, которую вы получите, если будете хранить облигации до погашения. Если не учитывать кредитный риск эмитента (риск того, что он не погасит свои облигации), то это - гарантированная доходность как денежного потока от купонов, так и погашения самого тела.
Если вы инвестируете в облигации через фонды, то такой показатель как доходность к погашению у вас отсутствует. Ведь вы купили не облигации, а паи фонда, инвестирующего в облигации, а в них нет даты погашения. А стало быть, внутри фонда, постоянно будет проходить ротация активов. И ни точный размер купонов, ни дат погашения вы знать не будете, значит прогнозировать что -то - гарантированно не можете. По своей сути вы инвестировали в акции с меньшей волатильностью.
Если вы строите портфель lifetime, чтобы иметь гарантированный денежный поток к определённым датам: поступление ребёнка в ВУЗ, его женитьба, ваша пенсия и т. д. Такой инструмент как фонды облигаций вам не подойдут. И вам придётся покупать облигации с датами погашения. Для решения этих задач подойдут страховые продукты в виде накопительного страхования жизни.
У таких продуктов есть ряд преимуществ: вам гарантирован доход, также страховка, то есть в случае наступления страхового случая, страховая компания будет за вас платить взносы.
Как и у всего тут есть и минусы, а именно: доходность, возможно, будет сильно ниже, при желании досрочного расторжения, денег вы получите значительно меньше.
Минусы у инвестирования в акции и облигации отдельных компаний:
- Вы должны уметь отбирать акции и облигации, то есть прекрасно владеть знаниями по финансовому анализу эмитентов, понимать, что такое кредитные рейтинги,
- Ввиду высокой ликвидности рынка ценных бумаг, вы будете постоянно прикованы к монитору с ценами на акции и облигации, чтобы следить за их изменением.
- Вы не в состоянии (за исключением больших сумм) обеспечить широкую диверсификацию активов по эмитентам, дабы сглаживать ценовые флуктуации рынка.
- В случае катаклизма с рядом эмитентов, индексный фонд автоматически исключит эмитента из портфеля. Вам же предстоит с этим разбираться самостоятельно.
Теперь рассмотрим инвестиции в фонды, их плюсы и минусы:
Плюсы:
- Маленький порог входа . Даже небольшая сумма может быть вложена в паи фондов.
При этом вы будете получать выгоды в виде выплат купонов и дивидендов, роста курсовой стоимости.
- Широкая диверсификация. Чуть выше мы рассматривали инвестиции в облигации и говорили - у фондов облигаций нет даты погашения, а стало быть, и параметра доходность к погашению.
Представим, что мы хотим купить пакет мусорных облигаций с рейтингом BB и ниже. Как правило, лот одной бумаги составляет около 200 тысяч долларов, а как мы рассматривали ранее, доля одного эмитента не должна превышать денежного дохода от одной бумаги. И если доходность таких бумаг будет 6-8%, нам потребуется примерно 15 эмитентов, а это более 3 млн. долларов. И это доля инвестиции в один класс активов: высокодоходные облигации. А как мы помним, доля этого актива должна составлять до 10% от ваших активов. И вот наш необходимый капитал увеличивается до 30 млн. долларов.
Не будем фантазировать - самым простым решением будет покупка биржевого фонда, инвестирующего в высокодоходные облигации . Порог входа будет небольшим, а внутренняя диверсификация достигнет 100 и более имён, это существенно снизит риски инвестора. Внутренняя комиссия фонда, фактически будет лишь платой за снижение рисков.
Еще один пример: сейчас крайне распространено участие инвесторов в публичных размещениях компаний (IPO). Акции разлетаются среди розничных инвесторов, как «горячие пирожки». Аналитики рассказывают нам о перспективах роста акций, приводят данные о темпах роста, о том что компания ещё убыточна, но скоро вот-вот станет супер прибыльной, и ее акции взлетят в небеса. Вы бросаетесь покупать акции на различных размещениях, хотя, по факту не разбираясь в деталях.
Могли ли мы предсказать, что мир, который переживал на сколько лет миру хватит нефти, теперь борется с этой самой нефтью, борется с выбросами, а крупные города наперегонки пытаются запретить въезд автомобилей с двигателями внутреннего сгорания.
Наша позиция - стараться избегать инвестиций в отдельные акции, именно в виду невозможности отдельного непрофессионального инвестора оперативно реагировать на изменяющиеся конъюнктуры рынков. Не втягивайтесь в анализ того, что весьма с трудом представляют сами аналитики. Инвестиционный мир давно придумал такой инструмент как фонды.
Сами по себе, индексные фонды с минимальной комиссией от 0.03% в год (напримерhttps://finance.yahoo.com/quote/VOO?p=VOO&.tsrc=fin-srch) прекрасно выкинут из индекса те акции, чей вес уменьшается, в виду снижения их бизнеса или размеров и увеличат их вес в портфеле, если их удельный вес в индексе растёт.
Более того в любой теме, от green energy до blockchain , которые могут стать перспективными, есть огромное количество биржевых фондов, доступных для квалифицированных инвесторов с минимальными комиссиями. Она сами отберут вам перспективные акции компаний, сами уберут отстающих.
Никогда не забывайте - брокер или финансовый советник - не ваши друзья. Они не смогут понять ваши истинные переживания, истинные потребности, за редким исключением. Тем более инвесторы сами вынудили снизить комиссии до уровней, когда честное обслуживание стало попросту невыгодно. И инвестиционный бизнес превратился в своего рода войну инвесторов и инвестиционного сообщества. Вроде бы как инвесторы нуждаются в финансовых советниках, но общаются с ними как с рабами и платить за их труд не желают.
Все эти идеи - это рискованные идеи . Мы инвестируем в них незначительную часть активов портфеля, полные потери, которые могут быть восстановлены максимально за 2 года от денежного потока ваших надежных инвестиций. Иными словами хоть это и не альтернативные инвестиции, по финансовой сути это они и есть.
Рассмотрим ряд примеров фондов, в которые можно инвестировать небольшие суммы и минимизировать свои риски:
Фонды чистой энергетики, Фонды роботизированной экономики, Акции компаний зарядных станции для электромобилей, BLNK, CHPT, Фонды медицины, Биткоин и блокчейн, IPO, Фонд с тикером IPO.
Вывод: Мы рассмотрели ряд плюсов и минусов инвестирования в фонды и конкретные ценные бумаги. Мы не сможем выделить то, что является лучшим инвестиционным решением для конкретного человека. Все это определяется индивидуально, при прохождении обучения с преподавателем или при общении с персональным советником.
Друзья, спасибо за поддержку канала, Ваше внимание и комментарии. Я всегда рад ответить на Ваши вопросы к комментариях или пожелания!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
