Всем доброго дня!
Фондовые рынки продолжают умеренный рост, все попытки развить нисходящую коррекцию заканчиваются провалом. Сырьевые товары, особенно промышленные металлы, торгуются на многолетних максимумах. Пандемия «навела шороху» в мировой экономики, последствия локдаунов ощущаются до сих пор. МЭР заявило об исчерпании роста экономики и ухудшило прогноз по доходам россиян, правда, Минфин РФ пообещал три года не повышать НДФЛ, что не может не радовать. В остальном осенняя грусть и тоска…
Долговой рынок – Доходность 10-летних облигаций США вчера превысила отметку в 1.60%. Резкий рост доходности начался после последнего заседания ФРС в сентябре, а на сегодня доходность достигла уровней июня этого года. Есть все шансы, что рост доходностей продолжится и дальше, причем не исключено обновление годовых максимумов.
Потолок госдолга США увеличили, так что денег хватит до 3 декабря, но сама проблема далека от решения. Министр финансов США предлагает вообще отменить этот потолок, чтобы не устраивать «цирк с конями» каждый раз, когда размер госдолга подходит к своей верхней границе. Теперь ожидания увеличения ставки ФРС США сместились на сентябрь 2022 года, как раз к этому времени ФРС закончит сворачивать свои ежемесячные покупки облигаций. Стоит учесть, что проценты, полученные от облигаций находящихся на балансе ФРС, будут потрачены на новые покупки, так что совсем свернуть стимулы до конца не получится. Пока даже нет намека на разговоры о сокращении самого баланса ФРС, а значит, что ничего страшного рынкам не грозит.
На российском долговом рынке рост доходностей притормозился, хотя доходности длинных ОФЗ находятся около двухлетних максимумов. Завтра Минфин РФ проведет очередные аукционы по размещению ОФЗ. ЦБ РФ на своем очередном заседании в октябре повысит учетную ставку, скорее всего на 0.5%. Цикл ужесточения монетарной политики, видимо, подходит к своему завершению. Если не произойдет никакой катастрофы на рынках или в политической жизни, то цены на облигации закончат свое снижение.
Я остаюсь при своем мнении, что вложения в облигации с прицелом на 3-5 лет в текущей ситуации, будут верным решением, причем, гораздо лучшим, чем покупка акций. Доходность около 7.5% по 10-и летним облигациям является хорошей альтернативой дивидендной доходности по акциям, которая сейчас высокая, но такой будет не всегда.
Валютный рынок – EURUSD – нисходящий тренд по этой валютной паре остается в силе, что не исключает заметные ценовые отскоки. Пока котировки по этой валютной паре находятся ниже уровня 1.1825, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на DAILY, нисходящий тренд по этой паре остается в силе.
Потенциальный ценовой отскок в этой валютной паре на сегодня будет ограничен уровнем 1.1665, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н. Любой актив или валюта не может падать и расти бесконечно, всегда будут ценовые откаты или провалы. В настоящий момент мы как раз и наблюдаем очередной ценовой рост в рамках нисходящего тренда.
Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то, основная поддержка расположена около уровня 93,55, где проходит 200-т дневная скользящая средняя линия на 4Н, а целью потенциального роста является отметка 94.0.
DXY – отличный индикатор отношения инвесторов к риску, чем выше значение этого индекса, тем меньше желание рисковать у инвесторов, и наоборот.
Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,1595 - 1,1629) – (1,1665 – 1,1680) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – Отметка 71.40 пока сдержала напор покупателей, и будет еще какое-то время. Приближается налоговая неделя и начало экспортных продаж. Учитывая временное ослабление доллара на мировом валютном рынке, позитивные настроения на фондовых рынках и высокие цены на экспортные товары, можно предположить дальнейшее плавное укрепление рубля.
Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (70,70 - 71,0) – (71,30 – 71,60) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
РТС и ММВБ – Российские фондовые индексы, вероятно, продолжат свой подъем, так как пока нет особенных причин для смены восходящего тренда. Не исключено обновление исторических максимумов. Сейчас гадать когда случится разворот бесполезно. Это может произойти сегодня, а может только в следующем году. На мой взгляд, обновление максимумов по акциям Газпрома выглядят маловероятным, учитывая снижение цен на газ и проблемы с запуском СП-2. Европа – главный покупатель российского газа по рыночным ценам, будет всячески стараться уйти от зависимости в топливе от Газпрома. На ближайшие пару-тройку лет сбыт своей продукции Газпрому обеспечен, но в долгосрочной перспективе это вызывает сомнения.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.21) индекса РТС на сегодня (184300 - 185650) – (190450 – 191600), на фьючерс (MIX-12.21) индекса ММВБ на сегодня (422450 - 424950) – (430450 – 433500)
НЕФТЬ - После достижения уровня в 86, цены на нефть ушли в заметную коррекцию. Ничего нового, ничего страшного. Сегодня выйдут данные от АРI в 23-30 с предварительными данными по запасам нефти. Тут растущий тренд остается в силе. По всей видимости, до конца месяца, если ничего не случится.
Рост добычи нефти в США и ОПЕК+ рынком игнорируется, все сфокусированы на сокращении запасов, увеличении спроса и росте цен на другие виды топлива. Озабоченность СЩА ростом цен на бензин для своего населения, пока тоже пропускается «мимо ушей». Остается ждать развязки, ведь в ноябре будет ровно год «бычьему» тренду в нефти, как раз рост начался с отметки в 35 долларов…
Торговый диапазон цен на нефть по BR-11.21 на сегодня (83,30 – 84,0) – (84,70 – 85,40), по CFD WTI (80,65 –81,20) – (82,15 – 82,80)
Природный газ – В прошлый четверг цена на природный газ поднималась к отметке 5.95, а сегодня, спустя три торговых дня, она на доллар ниже. За это время в разных чатах множество людей успело десять раз переобуться, от прогнозов в 6 и выше долларов, то текущих 4.8 и ниже. Народ «колбасит» не по-детски! Причем каждый раз, одни и те же аргументы типа: запасов газа, погоды или новостей про прокачку газа по трубопроводам Газпрома, интерпретируют все по-разному. Никакой «Петросян» так не сможет позабавить, как чтение чатов. Один "на всю котлету" открывает позиции, другой собирается купить или продать "1000 коней"! Откуда все эти люди? Им бы не вылезать со своих "кухонь" и "конюшен", но хайп про газ притягивает их как "мотыльков на огонь".
Газпром стремиться к скорейшему запуску СП-2, но это не гарантирует существенного увеличения поставок топлива в ЕС. Скорее, это просто изменит маршруты транзита газа в ЕС. Пострадают украинский и польский транзит газа, если разрешат использовать СП-2. Газпром, как и любая другая компания, не в состоянии резко увеличить добычу газа, так как это процесс не быстрый. Даже если Газпром сейчас нарастит свой объем добычи, то нет гарантии, что он сможет продать этот газ в будущем по высоким ценам, а уменьшить добычу в случае снижения спроса будет достаточно затратно. У Газпрома слишком мал портфель долгосрочных контрактов (около 15%) от всего экспорта, около 60% продается по спотовым ценам, которые аномально высокие в этом году, но все забыли про цены в 70-90$ за 1000 кубов год назад.
На мой взгляд, цена по фьючерсу на природный газ уже достаточно откорректировалась вниз и настало время для восходящего движения. Я не жду обновления новых максимумов по природному газу, но рост на 50-70 центов вполне реален на этой неделе.
В четверг в 17-30 ждем данные по запасам газа в США.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-10.21 на сегодня (4,705 - 4,85) – (5,25 – 5,52)
Драгметаллы – Рост доходностей по облигациям и укрепление доллара приостановилось, что моментально сказалось на ценах по драгоценным металлам.
Я считаю, что имеет смысл ожидать продолжения роста по драгоценным металлам. Серебру по силам протестировать уровень 24.50, а золоту уйти выше отметки 1795, именно там проходят 200-т дневные скользящие средние линии на DAILY. От того, как пройдет тестирование этих уровней, будет зависеть дальнейшая динамика цен на золото и серебро. Не будем забегать вперед, а просто дождемся.
Торговый диапазон по золоту (1759 – 1766) – (1782 – 1795), по серебру (23,00 - 23,20) – (23,65 – 23,86) и по платине (1010 – 1030) – (1050 – 1065) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом. Обзоры я публикую утром на ТК "Венчурные Инвестиции" , а до 11-00 делаю коррективы или дополняю материалы ссылками и картинками.
Друзья, ответная реакция на посты приветствуется, как и корректная дискуссия в комментариях! И есть просьба от читателей и подписчиков канала, пожалуйста, избегать политических тем и комментариев на тему политики! Канал про биржевую торговлю, пусть он таким и останется. Заранее спасибо за понимание…
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"