Опцион колл - возможность неограниченно заработать на росте акции, рискуя только заплаченной премией
Опцион пут - возможность неограниченно заработать на падении, рискуя тем же
Возникает логичная идея: купить одновременно колл и пут, и зарабатывать при любом раскладе, куда бы ни пошла акция. Вырастет - заработаем на колле. Упадет, тоже хорошо, прибыль принесет пут
Казалось бы, стратегия беспроигрышная, но в реальности, все совсем не так...
Это как в футболе: можно сделать одновременно 2 ставки на победы двух команд. Но ведь иногда в матче может быть “ничья”, и сгорят сразу обе ставки.
Дело в том, что покупая колл и пут, мы платим сразу 2 премии (и чем дольше срок опционов, тем выше премии).
В связи с этим иногда требуется очень сильное движение акции, чтобы:
- отбить уплаченные премии
- выйти в плюс.
Например: представьте, что через год акция просто останется на месте, не вырастет и не упадет. Тогда оба опциона “сгорят”, и покупатель потеряет деньги.
Стратегия, когда одновременно покупают колл и пут на один и тот же актив, с одним и тем же страйком и датой экспирации называется стрэдл (straddle).
Как запомнить слово?
Ну можно, например, что она приносит «страдание», если акция не покажет сильное движение 😂
Стрелка зеленого цвета - текущая цена акции.
Линия красного цвета - прибыль “сегодня-завтра”, если акция оперативно начнет движение в ту или иную сторону.
Постепенно красная линия сдвигается вниз и к дате экспирации трансформируется в синюю (так как опционы дешевеют).
На дату экспирации инвестор получит прибыль/убыток в соответствии с синей линией. Как видим, максимальный убыток, действительно, если акция останется на месте.
Синяя линяя выходит в плюс в достаточно широком диапазоне - при цене актива ниже 45000 или выше 89000. Если акция на дату экспирации будет между 45000 и 89000 - стрэдл даст убыток.
Вот простой пример, как беспроигрышная стратегия оказалась не такой классной? Однако стоит ли совсем отказаться от данной стратегии?
На самом деле, если движение будет сильным и быстрым - стрэдл даст большую прибыль, поэтому опционные трейдеры для создания стрэддлов ищут следующие опционы на акции:
1️) Дешевые по цене (сгорят, и ладно)
2️) Короткие по сроку (потому что они опять же дешевые)
3️) Перед ожиданием большой движухи в любую сторону. Например, перед выходом отчетности. Неизвестно, куда будет “гэп”, но предполагаем, что он будет. И этого достаточно. Не важно в какую сторону, главное - сильный. И на следующий день можно фиксировать прибыль.
Стратегия Стрэддл имеет недостаток - неограниченный убыток, если цена выйдет из диапазона.
Бабочка - модернизированный Стрэддл с меньшими рисками (и соответственно с меньшей прибылью)
Как ограничить риски?
Механизм прост: нужно купить доп. ОТМ-пут и ОТМ-колл. Тогда, даже если цена сильно изменится в одну или другую сторону, убыток по проданному опциону будет компенсирован выплатой по купленному коллу или путу.
Да, опционы стоят денег, и затраты на покупку ОТМ-опционов снизят потенциальну/ прибыль. Но зато можно рисиков потерять все куда меньше
Подписывайтесь на наш телеграмм канал, посвященный бирже и инвестициям. Надеюсь, на нем Вы найдете для себя много интересного!
------------------------------------------------------------------------------------------------Ознакомиться с условиями и тарифами, а также открыть счет, не выходя из дома, через портал "госуслуги" Вы можете на сайте брокеров:
БКС — один из крупнейших и старейших российских частных брокеров, участник рынка ценных бумаг.
Финам — один из лидеров фондового рынка России
Тинькофф Инвестиции предлагают частным инвесторам доступ к валюте и ценным бумагам на Московской и Санкт-Петербургской биржам. Клиентам доступны обычные брокерские счета и ИИС.
