С возрождающимися сомнениями в силе постпандемического бума трейдеры возвращаются к технологическим гигантам, чье доминирование в быстрорастущих отраслях позволяет им поддерживать рост продаж и прибыли, даже если экономика замедлится.
Это привело к росту производительности с начала июня и знаменует собой сдвиг с начала этого года, когда так называемая торговля рефляцией была в моде, поскольку инвесторы вкладывались в акции компаний, состояние которых тесно связано с циклическими колебаниями в экономике.
В результате рыночная стоимость пяти крупнейших технологических компаний-Apple Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Alphabet Inc. и Facebook Inc. - с начала июня выросли более чем на 1 триллион долларов.
“Рост на уровне 100% невозможно поддерживать, и по мере того, как он вернется к более нормальным показателям, это подтолкнет инвесторов обратно в направлении акций роста”, - сказал Джим Мейер, директор по инвестициям Tower Bridge Advisors.
Возрождение интереса к технологиям отражает растущее мнение о том, что быстрый рост, вызванный открытием страны, не будет устойчивым в долгосрочной перспективе. Такие взгляды помогли снизить доходность казначейских облигаций на этой неделе, хотя это падение было частично обращено вспять в пятницу во время широкого ралли на фондовом рынке.
Голиафы технологической индустрии, возможно, также выиграли от охлаждения так называемых акций мемов, которые массово используются в социальных сетях отдельными инвесторами, стремящимися быстро получить прибыль. Согласно отчету Vanda Research, в связи с меньшим количеством мест, куда можно пойти, некоторые вместо этого тяготеют к крупнейшим технологическим компаниям. Бен Онатибия из фирмы и Джакомо Пирантони заявили, что они наблюдают “неустанный” розничный спрос на чипмейкера Nvidia Corp., который распространяется на Amazon и Apple, “возвращая воспоминания о прошлогоднем летнем ралли”.
Предстоящий выпуск отчетов о прибылях и убытках за второй квартал может добавить оптимизма инвесторам. Ожидается, что все пять компаний продемонстрируют двузначный рост выручки: согласно данным, собранным Bloomberg, рост на 30% наблюдается для Amazon и на 50% для Alphabet и Facebook. Ожидается, что выручка по общему индексу S&P 500 увеличится на 19%.
“Они действительно должны принадлежать в долгосрочной перспективе”, - сказал Ричард Саперштейн, директор по инвестициям компании Treasury Partners, под управлением которой находятся активы на сумму 9 миллиардов долларов. “У вас растут доходы, будь то в облаке, поиске или онлайн-торговле, и у вас просто огромные ежегодные капитальные затраты, которые приводят к потенциальным новым возможностям для бизнеса и инновациям”.
Судьба пяти крупнейших технологических акций США оказывает огромное влияние на более широкие рыночные индексы: при общей стоимости около 9 триллионов долларов они составляют почти четверть индекса S&P 500 и стоят больше, чем 356 его самых маленьких компаний вместе взятых, согласно данным, собранным Bloomberg.
До сих пор Apple и Amazon лидировали в развитии технологий megacap. Apple получила поддержку на этой неделе от JPMorgan Chase & Co., которая заявила, что сейчас хорошее время для покупки акций, потому что волнение по поводу следующего iPhone компании будет нарастать во второй половине года. Акции компании из Купертино, штат Калифорния, выросли на 3,7%, достигнув своего первого рекорда за пять месяцев.
Amazon.com за первую неделю под руководством Энди Ясси компания получила прирост на 5,9%, отчасти благодаря объявлению Пентагона о том, что он откажется от контракта на 10 миллиардов долларов, который он заключил с Microsoft в 2019 году, и разделит работу между ними.
Подавление Китаем технологических компаний, таких как гигант Didi, в последние недели усилило интерес к американским компаниям в качестве альтернативы. И Facebook помог, когда судья недавно отклонил иск Федеральной торговой комиссии, впервые повысив оценку компании более чем на 1 триллион долларов.
Недавний всплеск был встречен с большим скептицизмом. По данным Bank of America Corp., клиенты продавали в ходе недавнего ралли. Технические и коммуникационные услуги-сектор, в который входят как Alphabet, так и Facebook,
“показали рекордные или почти рекордные продажи за последние четыре недели”. Стратег Bank of America Джилл Кэри Холл сказала, что результаты, по-видимому, являются “подделкой головы”
Дэвид Кац, директор по инвестициям Matrix Asset Advisors, усомнился в том, что масштабный рост для таких компаний, как Apple, может быть устойчивым.
“Это мощная компания, которая воссоздавала себя несколько раз, но это недешево”, - сказал он в интервью. "Мы владеем им и довольны им, но мы думаем, что значительная шестинедельная передышка при ротации к ценности будет именно такой: передышка”.
Всех желающих приглашаю в свой Telegram канал с рекомендациями выгодных сделок 💰 А так же можете посетить мой сайт с полным описанием оказываемых услуг 🌐
#инвестиции #ценные бумаги #новости фондовых рынков #крипты