Сегодня поговорим о перспективах рынка нефти. Обсудим, есть ли будущее у этого ресурса и на сколько востребована будет нефть через десятилетия.
Для понимания перспектив рынка нефти, очень важно понимать структуру ее потребления. На данный момент 50% нефти приходится на автомобильный транспорт. Промышленность в целом потребляет в данный момент порядка 26% общего объема нефти. Помимо автомобильного транспорта, нефть также востребована в авиационном и водном транспорте - на все виды транспорта приходится 63% общего объема потребления нефти.
Для анализа перспектив нефти, я разобрал 2 отчета двух крупнейших нефтяных компаний -bp и ExxonMobil.
ExxonMobil
Компания предоставила свой прогноз до 2040 года. В нем отмечена увеличение спроса на энергию в целом. Особенно активно будет развиваться ветреная и водная генерация энергии. При этом компания также прогнозирует и рост спроса на нефть. При этом стоит отметить, что по прогнозам компании после 2030 года рост спроса на нефть замедлится.
Рост спроса в первую очередь должен быть обусловлен ростом коммерческого транспорта (автомобильный, авиационного и водного). Кроме этого, компания отмечает что спрос со стороны личного транспорта будет планомерно снижаться уже в ближайшем будущем.
Дело в том, что несмотря на предполагаемое увеличение количества на душу населения, особенно в развивающихся странах, потребление энергии одним транспортным средством будет снижаться.
Позитивным фактором для компании является то, что по прогнозам к 2040 году по распространению альтернативных источников энергии в коммерческом транспорте увеличится, но тем не менее их доля будет не больше 15%.
В целом по прогнозам компании рост спроса на энергию в мире будет примерно 0.8% в год, а рост спроса на нефть на 0.6%. Альтернативные источники энергии естественно будут расти гораздо большими темпами. Но при этом их объем в общей структуре потребления энергии будет не таким большим даже к 2040 году.
На основе этих данных, можно сделать вывод о том, что в принципе нефти ничего не угрожает. Спрос на продукцию нефтедобывающих компаний будет стабильным.
BP (British Petroleum)
Компания BP представила свой отчет в 2020 году и дала свой прогноз по рынку нефти и других источников энергии до 2050 года. В нем она рассмотрела 3 сценария. Эти сценарии упираются на то, какими буду ограничения к выбросам при производстве энергии.
Первый сценарий
Фактически является самым позитивным для BP и других нефтяных компаний. Он подразумевает плавное ожесточение требований к выбросам. Это не должно серьезно повлиять на бизнес компании.
Второй сценарий
Стремительное ожесточение данных требований
Третий сценарий
Самый негативный для компании. Фактически он подразумевает полный отказ от выбросов при производстве энергии.
Эти сценарии очень наглядно продемонстрированы на графики предполагаемой электрификации автомобилей к 2050 году.
Самым позитивным для компании сценарии, уровень электрификации автотранспорта будет порядка 30%. Самым негативным сценарием данный показатель будет порядка 80%. При этом при любом сценарии уровень электрификации автомобилей в ближайшие 10 лет будет до 10%.
Во всех сценариях предполагается снижение себестоимости энергии получаемой из альтернативных источников. Это дополнительный негативный фактор для нефти. По сколько помимо экологических ограничений, существуют еще чисто экономические причины того, что люди выбирают нефть. И это себестоимость ее производства и себестоимость энергии, которая получается из нефти. Если это конкурентное преимущество будет, в таком случае нефть под еще большим давлением.
Вывод
Какие же выводы можно сделать из этих двух аналитических обзоров. В долгосрочной перспективе ждать роста потребления нефти точно не стоит. При этом ближайшие 5-10 лет спрос на нефть должен оставаться стабильным. Дальнейшую перспективу потребления нефти фактически ни кто не может предсказать. Именно по этому компания BP приводит три разных сценария.
При этом переизбытка производства на рынке нефти нет. Если мы конечно не рассматриваем, какие-то кризисные ситуации которые происходили в последнее время.
Не стоит забывать, что на рынке есть организация ОПЕК, которая может искусственно снизить уровень добычи нефти для того что бы поддержать ее котировки. Но здесь есть как позитивная сторона, так и возможные риски. Поскольку если ОПЕК не договорится в какой-то момент, то это может привести к ценовой войне, особенно в условиях того когда спрос на нефть будет снижаться. Тогда каждая из компаний будет демпинговать цены и таким образом, цены будут постоянно снижаться.
Я думаю, что рассматривать инвестиции в нефтяные компании стоит как некие дивидендные истории. Здесь очень важно выбрать самые нефтяные компании, с самой низкой стоимостью производства и при этом, что бы текущая дивидендная доходность вас устраивала.
В случае если вы инвестируете в нефтяные компании, очень важно следить за потреблением нефти на рынке. При этом регулярно следить за обновлениями прогнозов нефтяных компаний. Также стоит помнить, что скорее всего инвестиции в нефть не станут инвестициями на всю жизнь. Здесь для инвестора важно получать стабильный дивидендный доход и вовремя найти момент для выхода с этого рынка.
А что вы думаете по поводу инвестирования в нефтяные компании, инвестируете ли вы и какие перспективы в этом рынке видите? Обязательно пишите об этом в комментариях.