"Безумие с ключевой ставкой и укреплением рубля продолжается. Я так понял, лоббисты carry-trading сильнее, чем простые россияне, в нашей политике"
Олег Дерипаска, 11 июня 2021 года
Вчера, 11 июня 2021 года ЦБ РФ повысил ставку с 5 % до 5,5 %. Событие было вполне ожидаемым, но на фоне укрепления рубля вызвало резкую критику со стороны крупного российского бизнеса. И на мой взгляд совершенно справедливо. Это не означает, что я из той категории, кто спит и видит доллар по 100 руб. Но я считаю, что курс должен быть хоть в какой то степени стабильным , что является критически важным условием для прогнозирования основных показателей бизнеса !!!
Девальвацию 2014 года я встретил сидя по уши в рублевых депозитах. И как и полагается здравомыслящему человеку я не стал совершать резких движений, не побежал в банк снимать свои деньги, способствуя тем самым стабильности банковской системы. Вопреки начавшейся в стране панике населения я продолжал сидеть в рублях, мужественно наблюдая как с 32-33 рублей доллар ушел на 40 руб. Но при курсе в 44 руб. я в серьез забеспокоился , подумал : "не совершил ли я фатальную ошибку своим благоразумным поведением, может надо было уподобиться толпе , бежать снимать свои рубли и панически переводить их в доллары ?"
Но я надеялся на благоразумие властей, в первую очередь нашего Центробанка, ведь инфляция/девальвация , курс рубля - это все вопросы в зоне ответственности ЦБ РФ. Всем своим поведением я старался не поддаваться панике и ждал, что ситуация будет взята под контроль и курс доллара если уж не вернется обратно, то хотя бы стабилизируется и перестанет расти.
Как показало время - я жестоко ошибся !!! Трудно было представить, что всего за год рубль может обесценится в два раза, уйдя с 32 рублей на 60 руб. за доллар. Это уже не укладывалось в голове. Я осознал какую стратегическую ошибку допустил, понадеявшись на благоразумие нашего ЦБ РФ. И все равно, я продолжал держаться как мог, не снимая свои рублевые депозиты. Но когда рубль продолжил свое падение, невозможно было дать этому явлению хоть какую то разумную оценку. Я видел в обменниках курс по 75 и мне казалось это не может быть. В конце концов я перестал верить в благоразумие ЦБ. Я понял, что на самом деле может быть все , что угодно. Если вчера курс доллара был по 35 руб. , а сегодня он по 75 руб. , то почему бы завтра ему не стать по 100 руб, а послезавтра по 150 руб. ??? Абсурд скажите вы, а 75 руб. - не абсурд ? То , что цены на бытовую технику, на автомобили, на лекарства вырастут в два раза - это не абсурд ? Как можно было такое допустить ?
Мои нервы не выдержали.
И я совершил две вещи, которые в тот момент совершали почти все у кого были рублевые сбережения: на часть денег я купил у застройщика двухкомнатную квартиру под самоотделку, на другую часть купил доллары по курсу 77 руб. за бакс. Квартира мне была совершенно не нужна ни как инвестиция ни как-либо еще. Это было абсолютно спонтанное решение. Также как и покупка долларов на исторических хаях.
На этом история моих злоключений не закончилась. После этого я около двух лет наблюдал укрепление рубля вплоть до 55 руб. Рубль тогда помнится становился самой лучшей инвестицией года, но только не для меня.
То есть сперва каким то иностранным резидентам дали войти в рублевые активы за бесценок, а потом через год-два им дали выйти с нереальной прибылью - и сами активы выросли и еще и рубль укрепился.
А как в таких условиях работать российскому бизнесу, когда он что то закупает по курсу 77 руб, а уже через год это "что-то" становится не конкурентным. Поэтому в экономике есть такой феномен - "эффект храповика": цены могут быстро и легко повыситься, но снижение цен происходит медленно и неохотно. Вот и получается, что укрепление рубля особенно краткосрочное и локальное не способствует снижению инфляции и не улучшает инвестиционный климат, а скорее наоборот. Для положительного эффекта от девальвации необходимо , чтобы все происходило медленно и в какой то мере прогнозируемо. Девальвировались на 10-15 %, остановились и живем с этим курсом два три года, потом снова на 10% - 15 % и снова пауза на три года.
При резких движениях могут выиграть лишь спекулянты, и то скорее всего не наши.
Пришел 2020 год.
"Никогда такого не было и вот опять".
В.С. Черномырдин
Сперва мы получили очередную порцию девальвации и даже снижение ставки - все в помощь бизнесу и людям. Казалось бы все прекрасно: экспортеры после 2020 года получили шанс заработать сверх доходы, государство получило шанс подрезать свою долю с этих сверх доходов. Но вот незадача - поперла инфляция, и самое неприятное - в том числе и продуктовая. А это уже угроза социальной стабильности. Когда официальная (по Росстату) инфляция превысила ставку , ЦБ анонсировал окончание мягкой кредитно-денежной политики и стал бороться с инфляцией путем повышения ставки. Оно вроде как логично. Также логично и то, что на фоне увеличении цены рублевых денег при неизменной ставки со стороны ФРС появляется возможность арбитража, спекуляций и как следствие повышенный спрос на рубль. То есть рубль начинает укрепляться.
При этом все прекрасно понимают, что цены на нефть и прочие ресурсы безусловно имеют значение, но курс рубля к доллару определяется в кулуарах ЦБ. Надо будет оказать поддержку экономике, повысить цифры ВВП, поддержать доходную часть бюджета - и будь нефть хоть по 100 $ за баррель, а рубль легко может быть на уровне 80 к доллару.
В 2020 году курс доллара к рублю довольно долго был и по 77 и по 78 и даже по 80. Совершенно очевидно , что это вызвало увеличение цен на потребительские товары внутри страны. Выросло в цене практически все: от нашей алтайской гречки до не наших мерседесов и тойот. И что получается. Неужели ЦБ решил укрепить рубль , чтобы облегчить жизнь простым россиянам. Что нам теперь ждать, когда цены в автосалонах вернуться к уровню 2019 года ? Это вряд ли. Уверен, что укрепление рубля не приведет к снижению цен, но точно приведет к снижению прибыли у бизнеса, а как следствие и к снижению налогов в бюджет.
Кому вообще сейчас нужен этот доллар по 71 , когда почти год он был по 77 ? Да никому не нужен !!!
Хотя нет , вру. Допустим есть некие господа нерезиденты, которые к примеру долго держали ОФЗ , а сейчас вдруг решили выйти. Можно предположить, что в качестве жеста доброй воли, а равно для создания благоприятного фона встречи Байден-Путин, запланированной на 16 июня 2021 года, этим самым нерезидентам дали шанс выйти с прибылью.
Очень надеюсь, что все кому было надо сейчас выйдут. Встреча пройдет при общем радушии сторон. А потом мы снова вернемся в привычный коридор 74-77 руб. за доллар ибо так оно и должно быть в интересах национальной экономики, бизнеса и бюджета страны.
За сим все. Всем Удачи, Богатства и Добра !!!