Добрый день!
Продолжаю разбирать ваши заявки. На очереди ЧТПЗ.
Общие сведения. ПАО "ЧТПЗ" входит в состав Трубной Металлургической Компании (ТМК). Включает в себя Челябинский трубопрокатный завод, Первоуральский новотрубный завод, ряд других предприятий сопутствующей тематики. Специализируется, естественно, на изготовлении трубной продукции.
Выполняет поставки продукции как на внутренний рынок (в основном компании топливно-энергетического комплекса), так и за рубеж (в страны Европы, СНГ, Северной Америки, Ближнего Востока и Северной Африки).
Посмотрим на фундаментальный анализ. Выручка нарастала с 2016 по 2019 г. в среднем на 10% ежегодно, затем пострадала в знаменитом 2020 г. (-28%). Чистая прибыль с 2016 г. немного скачет, в целом динамика положительная (опять же минусуем малоприбыльный 2020 г.).
Долгосрочный долг снижался с 2017 г., ну конечно до 2020, в котором снова подрос на 20%. Рыночная стоимость компании высоковата (P/BV = 12.21), срок окупаемости акций без учета долгов (P/E) = 15.40 тоже не очень. Риск средний, но для меня допустимый.
Фактические данные могут немного отличаться от указанных.
В обращении пять выпусков рублевых облигаций, один выпуск долларовых. Предлагаю к рассмотрению облигации ЧТПЗ 1Р5.
Исходные данные по ЧТПЗ 1Р5 на 01.06.2021:
1. Текущая стоимость: 97.15 % от номинала (1000 руб.).
2. НКД: 9.76 руб.
3. Комиссия брокера ВТБ (по другим брокерам может отличаться): 0.05%.
4. Комиссия Московской биржи: 0.01%.
5. Облигацию держим до погашения.
6. Облигацию приобретаем не на ИИС.
7. Дата покупки: 01.06.2021.
8. Дата погашения: 04.07.2025 (1494 дня до погашения).
10. Оставшиеся купоны: 17 шт. по 16.45 руб.
11. Оферта не предусмотрена.
Брокер выдает 7.62% годовых. Оценим доходность своим расчетом:
Расходы на приобретение облигации составят всего 981.85 руб.
Доходы от приобретения облигации до ее погашения за вычетом налогов составят 1242.95 руб., плюс возможный возврат налога при долгосрочном владении 3 руб.
Итоговая доходность по облигации составит:
Доходность = Прибыль/Расходы х 100% / Кол-во дней до погашения х Кол-во дней в году = 264.10 руб. / 981.85 руб. х 100 % / 1494 дней х 365 дней = 6.57% годовых. При покупке на ИИС - 6.50%.
В итоге брокер сильно не соврал, ну просто не учел НДФЛ, как всегда ))
Доходность, на мой взгляд, неплохая, но срок до погашения для такой доходности немного длинноват. Платежеспособность эмитента у меня пока вопросов не вызывает. Решать вам!
Удачи в инвестициях!
При необходимости понимания расчетов по облигациям в целом рекомендую посмотреть особенности расчета расходов и доходов по облигациям.
Все приведенные мысли являются только рассуждениями автора, не претендуют на точность изложенных фактов, не являются рекомендацией к действию. Любой инвестор должен воспринимать информацию из разных источников, но окончательное решение по покупке/продаже ценных бумаг обдумывать и принимать сам после составления своего собственного мнения.
