«Продай в мае»?
Согласно Stock Trader's Almanac, апрель знаменует собой конец лучших шести месяцев календарного года, начинающегося в ноябре, и начало сезонного периода более слабых результатов для фондового рынка в следующие полгода. Так возник лозунг «Продай в мае», который часто приводит к некоторой фиксации прибыли в течение этого месяца.
Хотя это только сезонная тенденция, возможно, ее стоит иметь в виду, учитывая, что фондовый рынок выглядит растянутым вверх.
Медвежья дивергенция
График 2 показывает, что S&P500 [SPY] откатился от нового максимума. Хотя тренд остается восходящим, он может быть уязвим для некоторой консолидации. 14-дневный RSI, который считается импульсным осцилятором, отступает с территории перекупленности (выше 70) и формирует два нисходящих пика, в то время как [SPY] продвигается выше. Такой тип отрицательной дивергенции часто приводит к краткосрочному откату или периоду боковой торговли. Хотя дивергенции в моментум осциляторах чаще всего формируется в тренде, в данном случае расхождение указывает на замедление восходящего импульса, что также подтверждается PPO в нижнем боксе.
Nasdaq – самый слабый индекс последних недель
На графике 3 показан Nasdaq [QQQ], который отступает после того, как встретил сопротивление вверху. Nasdaq находится под сильным влиянием технологического сектора, который был одним из самых слабых за последнюю неделю.
В отличии от S&P500 [SPY], на графике Nasdaq [QQQ] нет расхождения в осциляторах и цене, однако слабость импульса и закругление цены на графике указывает на то, что Nasdaq ожидает снижение.
Первый тест вероятен в зоне между зеленой линией, отмеченной на графике, и 50-дневной скользящей средней. Тест в этой зоне может привести к периоду боковой консолидации.
Дорогой индекс
Помимо ценовых графиков, стоит посмотреть на соотношение форвардной (будущей) цена/прибыль для S&P 500, потому что исторически рекордное значение обычно не заканчивается хорошо.
Это также ответ на вопрос, почему позитивные отчеты за этот квартал не привели к дальнейшему росту индекса. Возможно, рынок созрел для коррекции и нужна некоторая передышка.
Читайте по теме:
Составитель: Игорь Гуревич, портфельный управляющий laurels
К журналу weknow.market