Сфера бизнеса: технологическая компания, которая изучает новый класс биомаркеров (это объективные показатели, которые фиксируют то, что происходит в клетке или ткани в данный момент)
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): J.P. Morgan, Morgan Stanley, Piper Sandler, Canaccord Genuity
2.Продукт (5⭐): Компания предоставляет решения в области пространственной биологии, которая позволяет ученым лучше понимать прогрессирование заболевания и реакцию пациентов на терапию. С помощью платформ, реагентов, программного обеспечения и услуг CODEX и Phenoptics Akoya Biosciences предлагает комплексные решения для проведения анализа тканей и пространственного фенотипирования во всем континууме, от открытия до трансляционных и клинических исследований.
3.Рост выручки (3⭐):
Выручка компании практически не изменилась с 2019 по 2020 год.
Выручка в 2019: $42 млн
Выручка в 2020: $42 млн
За этот же период расходы компании на маркетинг сократились с 61% от выручки до 57%.
4.Прибыльность (4⭐):
Рентабельность валовой прибыли компании в 2020 составила приличные 62%.
Валовая прибыль в 2019: $25 млн
Валовая прибыль в 2020: $26 млн
Однако, не смотря на хорошую рентабельность валовой прибыли, компания до сих пор не получала ни операционной, ни чистой прибыли.
Чистый убыток в 2019: ($15 млн)
Чистый убыток в 2020: ($17 млн)
5.Уровень долга (1⭐):
У компании в сумме долгосрочных и краткосрочных кредитов на сумму $38 млн, свободные денежные средства составляют $17 млн. Чистый долг компании равен $11 млн.
EBITDA у компании отрицательная.
6.Мультипликаторы (5⭐):
Компания конкурирует как с известными, так и с молодыми технологическими компаниями в области естественных наук, которые разрабатывают, производят и продают продукты и программное обеспечение для геномики, анализа тканей, пространственного анализа и иммунологии. Среди этих компаний находятся 10x Genomics, Nanostring Technologies и Fluidigm.
Как видим, показатель P/S у Akoya ниже, чем в среднем у конкурентов. Хотя, если посмотреть на уровень недооцененности Fluidigm, P/S у Akoya не кажется таким низким.
7.Объем рынка (5⭐):
Объем мирового рынка потребительской геномики оценивался в $1,26 млрд США в 2018 году и, по прогнозам, будет расширяться в среднем на 20,3% с 2019 по 2025 год. Рынок находится на грани превращения в мейнстрим благодаря расширению возможностей применения генетических тестов. Кроме того, рынок готов извлечь выгоду из медленного улучшения внедрения генеалогических услуг, которые помогают потребителям иметь глубокий анализ своих предков, генеалогического древа и риска развития наследственных заболеваний.
8.Менеджмент (5⭐):
Брайан Маккеллигон является главным исполнительным директором и членом совета директоров с июля 2017 года.
До прихода в Akoya г-н Маккеллигон руководил корпоративным и деловым развитием в Cellular Dynamics International, частной компании с акцентом на разработку и партнерство программ клеточной терапии. До этого г-н Маккеллигон был вице-президентом по продажам и поддержке в 10X Genomics, а также вице - президентом по продажам и поддержке компаний Thermo Fisher и Life Technologies.
Джозеф Дрисколл - занимает пост финансового директора с марта 2019 года.
Прежде Дрисколл был финансовым директором Quanterix Corporation, компании в области естественных наук, которая разрабатывает сверхчувствительные системы обнаружения для использования в исследованиях и диагностике in vitro. До этого занимал должность финансового директора компании Verscend Technologies, Inc., занимающейся анализом медицинских данных, с октября 2016 года по апрель 2017 года.
9.Средства IPO (4⭐):
Компания планирует использовать средства, полученные на размещении, для общих корпоративных целей, оборотного капитала и развития компании, в том числе:
- $25 млн для расширения коммерческих операций медико-биологических исследований в США и за рубежом;
- $20 млн для финансирования наших исследований и разработок, направленных на расширение применения инструментов компании совершенствование продуктов.
Фонды в размещении не участвуют, действующие акционеры акций не продают.
10.Аллокация и free-float (3⭐):
После размещения Free-float составит 16%. Мы ожидаем аллокацию до 3%.
Наши выводы:
Минусы:
- отсутствие роста у выручки
Плюсы:
- сильный менеджмент
- низкие мультипликаторы
Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO в нашем мобильном приложении:
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
