Инвесторы покупают акции с маржой, чтобы попытаться повысить их доходность. Маржинальные инвесторы настолько уверены в потенциале акций, что они готовы залезть в долги, чтобы попытаться получить доход, намного превышающий процентную ставку маржи.
Допустим, вы потратили 100 000 долларов на покупку 10 000 акций на 10 долларов. Через год цена вырастет до 15 долларов. Ваши акции теперь стоят 150 000 долларов. Не тот, кто слишком жадничает, вы берете прибыль за 50 000 долларов валовой прибыли или 50% прибыли.
Но что будет с вашей прибылью, если вы увеличите маржу на 50%? На ваши 100 000 долларов можно было бы купить 20 000 акций по 10 долларов или акций на сумму 200 000 долларов. Год спустя ваши 20 000 акций стоят 300 000 долларов, и вы их продаете. Таким образом, ваша валовая прибыль составляет 100 000 долларов США при 100% возврате после выплаты 100 000 долларов США, купленных вами с маржой.
Даже несмотря на то, что вам пришлось заплатить 7% годовых по маржинальной ссуде в размере 100 000 долларов США, равной 7 000 долларов США, ваша чистая прибыль до вычета налогов по-прежнему составляет 93 000 долларов США при доходности 93%. Ух ты! Маржинальное инвестирование - это здорово!
Отрицательные стороны маржинального инвестирования
Допустим, вы покупаете 20 000 акций из 10 акций с маржей за 200 000 долларов. Вместо того, чтобы акции подорожали на 50% за год, они падают на 50%. Ваши 20 000 акций теперь стоят всего 100 000 долларов. Учитывая, что вы начали со 100 000 долларов наличными и потеряли 100 000 долларов на марже, вы получите отрицательный 100% доход! Вы уничтожены!
Что еще хуже, вы также должны брокерской компании $ 7 000 маржинальных процентов. Таким образом, вы не только потеряли все, но и теперь должны деньги. Побеждает брокерская фирма. Ты проиграл.
Страшный маржинальный вызов
Чтобы обезопасить себя, онлайн-брокерская компания требует маржи. Думайте о маржинальном вызове как о буфере капитала для онлайн-брокера. Онлайн-брокерская компания знает, что у некоторых инвесторов закончатся деньги, и они не будут платить свои маржинальные проценты.
Поэтому, чтобы обеспечить прибыльность онлайн-брокера при маржинальном кредитовании, он имеет минимальные требования к собственному капиталу в качестве залоговой стоимости.
Минимальные требования к собственному капиталу для маржинальной ссуды обычно составляют от 30% до 35%, в зависимости от типа ценных бумаг, которыми владеет инвестор, и брокерской фирмы. Если стоимость залогового капитала упадет ниже этого процента, инвестор получит требование о внесении залога.
Если вы получили требование о внесении залога (требование о техническом обслуживании), вы должны внести достаточно денежных средств, чтобы превышение требований минимального капитала. В противном случае ваш онлайн-брокер имеет право продать ваши ценные бумаги для выполнения требования.
Маржинальные требования случаются только тогда, когда ваши маржинальные инвестиции падают. А если вы не можете найти деньги, вы можете в конечном итоге продать свои инвестиции с кредитным плечом в ужасное время. Покупать дорого, продавать дешево - путь к бедности.
Пример маржинального требования
Предположим, у вас есть акции на 100 000 долларов и вы покупаете дополнительно 100 000 долларов на маржу, что дает 50% маржи. Вы берете в долг максимум, разрешенный вашим брокером.
Допустим, ваша акция упала на 40% с 200 000 до 120 000 долларов. Ваш собственный капитал упадет до 20 000 долларов (120 000 долларов в запасе минус 100 000 долларов маржинальной задолженности, которую вы все еще должны).
Если требование к содержанию вашей брокерской фирмы составляет 30% (30% от 120 000 долларов США = 36 000 долларов США), вы получите требование о внесении залога на сумму 16 000 долларов США, потому что у вас есть только 20 000 долларов США в капитале.
Если вы не можете получить 16000 долларов наличными в течение определенного периода времени, брокерская фирма может быть вынуждена продать достаточно акций, чтобы достичь требования к содержанию в размере 30%.
В этом случае брокерской фирме, возможно, придется продать акционерный капитал на сумму около 53 334 долларов США ПОСЛЕ его снижения на 40%, чтобы вы могли выполнить 30% -ное требование к обслуживанию, если вы не можете найти 16 000 долларов наличными.
Если у вас есть только 20 000 долларов в капитале с 30% -ным требованием к поддержанию, максимальная подверженность, которую вы можете иметь, составит 66 666 долларов (= 20 000 долларов / 30%). Следовательно, 120 000 долларов - 66 666 долларов = 53 334 доллара.
Но, если акции продолжат снижаться, несмотря на продажу капитала на 53 334 доллара, брокерской онлайн-фирме все равно придется продать больше акций с убытком, чтобы вы могли удовлетворить 30% -ное требование к содержанию!
Этот тип смертельной спирали помогает ускорить панические продажи. Люди паникуют, потому что видят, что другие люди вынуждены продавать из-за требований маржи. Более того, хедж-фонды часто могут занимать даже больше, чем обычные розничные инвесторы, через своего основного брокера.
Если у всех есть длинные или короткие позиции в конкретной ценной бумаге, имеют тенденцию происходить массовые движения и накапливаться сами по себе.
Используйте маржу умеренно, пожалуйста
Маржинальные кредиты увеличивают ваш уровень рыночного риска. Ваш недостаток не ограничивается стоимостью залога на вашем маржинальном счете. Вы можете потерять все, придумать больше денег и потерять и эту сумму. Кроме того, вам придется погасить проценты по маржинальному кредиту.
Маржинальные требования случаются, когда дела идут очень плохо. Вы не имеете права на продление времени для удовлетворения требования о внесении залога. Следовательно, ваш онлайн-брокерский счет заставит продать в самый неподходящий момент, если вы не сможете найти наличные.
Опять же, единственные люди, которых может устраивать то, что вы используете маржу для покупки акций, - это те, кто работает в брокерской фирме. Вместо того, чтобы покупать акции с маржой, покупайте акции только за наличные. Если вы хотите покупать больше акций, зарабатывайте и откладывайте больше денег.
Покупка акций с маржой выгодна только в том случае, если ваши акции вырастут достаточно, чтобы выплатить ссуду с процентами. Однако с процентными ставками маржи, многократно превышающими безрисковую норму прибыли, ваша чистая прибыль, скорее всего, будет скучной.
Если вы хотите покупать акции с маржой, вы можете рассмотреть это во время следующего медвежьего рынка. Но, когда акции дороги и имеют идеальную цену, выходить на маржу рискованно. Быстрый экономический спад может легко уничтожить вас.
Единственный случай, когда может быть полезна маржа, - это покрытие вас во время медленных переводов ACH или когда вы отправляете средства по почте. Если рынок резко падает, пока вы ждете свои средства и хотите войти, вы можете использовать маржу в течение нескольких дней для покупки акций. В остальном маржинальное инвестирование того не стоит.
Читатели, вы покупаете акции с наценкой? Если да, то были ли у вас когда-нибудь требование о внесении залога или вынуждали ли вы продать ценные бумаги? Как вы думаете, почему банки позволяют покупателям жилья брать взаймы гораздо больше, чем инвесторам в акции? Вас беспокоит размер маржинального инвестирования сегодня?
