Сфера бизнеса: площадка онлайн-образования практически по всем направлениям
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.
В скобках указано количество баллов по параметру.
1.Андеррайтеры (5⭐): Morgan Stanley, Goldman Sachs, Citigroup, UBS Investment Bank
2.Продукт (5⭐): Компания предоставляет платформу для образовательных онлайн-курсов по всему миру. Платформа предоставляет широкий спектр курсов по множетсву направлений и специальностей. Coursera создали глобальную платформу, объединяющую учащихся, преподавателей и учебные заведения, предоставляя образовательный контент мирового уровня, который является доступным и актуальным. Coursera сотрудничают с более чем 200 ведущими учебными заведениями и отраслевыми партнерами, чтобы обеспечить качественное высшее образование широкому кругу лиц, академических учреждений, организаций и правительств. Предложения варьируются от Управляемых проектов до курсов и полностью онлайновых научных степеней, позволяя учащимся находить и получать доступ к актуальному и доступному контенту, обучаться по гибкому графику и развивать свой прогресс в направлении более широкой программы обучения с более продвинутыми учетными данными.
3.Рост выручки (4⭐):
Компания показала хороший рост выручки в 2020 году. Это во многом связано с повышенной онлайн-активностью в прошлом году из-за карантинных мер.
Выручка в 2018: $142 млн
Выручка в 2019: $184 млн (+29%)
Выручка в 2020: $294 млн (+59%)
Расходы на маркетинг составляют 34% от выручки в 2020 году, или $107 млн в абсолютном выражении. В 2019 году на продажи было потрачено $57 млн, или 31% от выручки.
4.Прибыльность (4⭐):
Рентабельность валовой прибыли компании составляет 52%.
Валовая прибыль в 2019: $95 млн
Валовая прибыль в 2020: $155 млн (+63%)
Компания пока не получала чистой прибыли.
Чистый убыток в 2019: $47 млн
Чистый убыток в 2020: $67 млн (+42%)
5.Уровень долга (5⭐):
У компании нет чистого долга . Краткосрочная задолженность компании на $13 млн перекрывается свободными денежными средствами $80 млн.
6.Мультипликаторы (1⭐):
Компания конкурирует с другими площадками онлайн-образования, как индивидуальными, так и корпоративными.
В список конкурентов входят:
Компании онлайн-образования, ориентированные непосредственно на потребителя: edX Inc., FutureLearn Limited, Udemy, Inc.
Компании, предоставляющие технологические решения и услуги университетам, предлагающим программы онлайн-обучения: 2U, Inc., Eruditus Learning Solutions Pte. Ltd., Noodle Partners, Inc., upGrad Education Private Limited .
Корпоративные тренинговые компании: A Cloud Guru Ltd., Degreed, Inc., LinkedIn, Pluralsight, Inc., Udacity, Inc.
Поставщики бесплатных образовательных ресурсов:Khan Academy, Inc., The Wikipedia Foundation, Inc., и Google LLC (“Google”) через сервисы YouTube
Немногие из перечисленных компаний торгуются на бирже, поэтому в анализ мы добавили компании, не включенные в список, но предоставляющие услуги онлайн-образования.
Как видим, P/S у Coursera гораздо выше аналогичного показателя у конкурентов.
7.Объем рынка (5⭐):
По прогнозам, к 2025 году глобальный рынок онлайн-образования вырастет на 9,23% и достигнет общего объема рынка в 319,167 миллиарда долларов США в 2025 году , увеличившись с 187,877 миллиарда долларов США в 2019 году. Растущее проникновение интернета во многие регионы мира является основным фактором, стимулирующим рост рынка. Растущее внедрение облачных решений в сочетании с огромными инвестициями крупных игроков рынка в повышение безопасности и надежности облачных образовательных платформ еще больше увеличивает их популярность среди конечных пользователей.
8.Менеджмент (5⭐):
Джеффри Н. Магджионкальда - президент и главный исполнительный директор, а также член совета директоров
Магджионкальда ранее занимал пост главного исполнительного директора и директора Financial Engines, Inc. (Nasdaq: FNGN), поставщике финансовых консультационных услуг, с августа 1996 года по декабрь 2014 года и работал консультантом до июня 2015 г.
Кеннет Р. Хан - старший вице-президент, главный финансовый директор и казначей с мая 2020 года.
До прихода в Coursera г-н Хан был финансовым директором CollectiveHealth, Inc., частной медицинской SaaS-компании, с марта 2017 года по май 2020 года. С октября 2014 года по март 2017 года г-н Хан был финансовым директором Icontrol Networks, Inc. (приобретенной Comcast Corporation), частной охранной SaaS-компании. Г-н Хан также ранее занимал должность главного финансового директора компании QuinStreet, Inc. (Nasdaq: QNST), Borland Software Corporation (Nasdaq: BORL) и Extensity, Inc. (Nasdaq: EXTN)
Энн Т. Каппель - главный юрисконсульт с октября 2017 года.
До прихода в Coursera г-жа Каппель занимала различные должности в компании Financial Engines, Inc. с ноября 2003 года по апрель 2016 года, в том числе Исполнительный вице-президент, генеральный юрисконсульт и секретарь. Она также занимала пост вице-президента и помощника генерального юрисконсульта в Loomis Sayles & Company, L. P., зарегистрированном на федеральном уровне инвестиционном консультанте, с апреля 2000 по октябрь 2003 г.
9.Средства IPO (1⭐):
Главными целями размещения являются создание вторичного рынка для акций компании, повышение ее капитализации и финансовой свободы. Из общего объема размещения 1 млн акций (5% от суммы IPO) продают действующие акционеры.
10.Аллокация и free-float (3⭐):
Free-float после размещения составит 14%, мы ожидаем аллокацию до 10%.
Наши выводы:
Минусы:
- акционеры продают акции
- высокий показатель P/E
- нет чистой прибыли
Плюсы:
- высокая рентабельность операционной прибыли
- хороший рост выручки
Наше решение: будет в Telegram канале в районе 18.00 в день приема заявок.
Оставайтесь с нами, подписывайтесь на наши социальные сети, чтобы быть в курсе.
Мы в телеграмм
https://t.me/ifinikinvest
Вы можете узнать о предстоящих IPO на нашем сайте:
https://ifinik.com/ru/calendar
Не является инвестиционной рекомендацией. Инвестиции в фондовый рынок сопряжены с риском.