Всем привет! Меня зовут Андрей Ремизов, и если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском и американском рынке, то добро пожаловать на канал!
Сейчас идет атака на ГМК, особенно со стороны телеграмм-каналов, которые прогнозируют чуть ли не падение бумаги к 10 тысячам рублей за акцию (по поводу этих каналов писал подробно в этой статье "Как телеграмм-каналы манипулируют сознанием инвесторов. Не ведитесь на провокацию!").
Да, у компании затопило рудники. Да, они планируют снизить дивиденды чуть ли не до 3% за 2020 год. Но сколько объективно должна стоить эта компания, чтобы она была интересна для Разумного инвестора?
Пропустим отчетность ГМК через принципы Разумного инвестора.
Посмотрим на активы:
Ситуация по соотношению активов и обязательств грустная - об оптимальном балансе 2 к 1 остается только мечтать. Здесь ставим компании минус.
По денежным потокам:
Выручка за 5 лет выросла в 2 раза, также как и чистая прибыль. Здесь компании огромный плюс.
По поводу мультипликаторов:
P/B намного выше нормы, P/E сейчас 12,81, и это выше 12,50 (того уровня, про который писал Грэм в "Разумном инвесторе"). Поэтому покупать бумагу сейчас дороговато. Если посмотреть разрез P/E в рамках 6-ти лет, то акция ходит в коридоре от 8 до 13,8, поэтому Разумнее (читай "идеально") брать бумагу именно у нижней границы со значением 8. От текущего значения это снижение на 37%. Если экстраполировать результат на стоимость акции, то в разрезе P/E бумага должна стоить около 13 500 рублей. Конечно, это очень теоретизированный прогноз, но, тем не менее, он показывает, что пространство для снижения есть.
Посмотрим на технический анализ:
Буквой "Р" я отметил уровень, который был бы оптимален для покупки, но! Мы помним, что у компании высокая долговая нагрузка и на 100% Разумному инвестору не подходит. Плюс, когда выйдет отчетность за первый и второй квартал 2021 года, то прибыль у компании может сократиться и, соответственно, изменится показатель P/E в худшую сторону.
Спекулятивно: мы подходим к сильному уровню поддержки в районе 19-20 тысяч за акцию. Оттуда можно рискнуть и открыть лонговую позицию с коротким стопом в надежде на отскок.
Статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не призывает к действиям/бездействиям.
Выводы: 1. Падение компании фундаментально обосновано. Для Разумного инвестора на 100% компания не подходит из-за высокой долговой нагрузки.
2. Уровни покупки: спекулянт - 19-20 тысяч за акцию; инвестор - 13500.
3. Следить за квартальными отчетностями компании, уровни инвестора могут измениться из-за пересмотра P/E.
На этом все. А вы что думаете по поводу ГМК? Капут?
Cash GO: лучший экономический симулятор про инвестирование и не только