💼 Марти Уитман сделал себе имя на инвестициях в компании, которые находились в сложном финансовом положении. За это он получил прозвище «хищник» (vulture).
Такая стратегия больше подходит профессиональным инвесторам, но советы Уитмана актуальны и для всех остальных.
▶️ При пассивном инвестировании в акции наш первый критерий — устойчивость финансового положения компании. Если этого нет, мы не вкладываемся.
📌 О чём это: в отличие от инвестиций в облигации, в случае с акциями — кроме относительной недооценённости — важна финансовая устойчивость компаний, считает Уитман.
В интервью Forbes он выделил несколько критериев:
▪ относительно небольшие долговые обязательства;
▪ ликвидные активы на балансе;
▪ сильный операционный денежный поток.
▶️ Главное качество превосходного менеджмента — фокус на увеличении долгосрочной стоимости компаний. Это объединяет их с нами, инвесторами, которые придерживаются стратегии «покупай и держи».
📌 О чём это: большинство участников фондового рынка, а также менеджеры компаний в первую очередь фокусируются на финансовых отчётах, отмечал Уитман.
Однако улучшить отчётность можно многими способами: поглотить другую компанию, непродуманно запустить новый бизнес, увеличить долг и т. д. Инвестору нужно вовремя понять: не увеличивается ли бизнес компаний искусственно.
▶️ В 98% случаев технический анализ — полная ерунда.
📌 О чём это: некоторые инвесторы и трейдеры пытаются предсказывать движение цен по графикам котировок в прошлом.
Уитман — сторонник фундаментального анализа. Он изучает положение и перспективы бизнеса. Долгосрочный инвестор, по его словам, должен относиться к компаниям, в которые он инвестирует, так же, как их владельцы.