Однажды, в ходе разговора с трейдером, я услышал примерно такое: "Я не занимаюсь фундаментальным анализом" — говорил мне собеседник. "Фундаментальный анализ не говорит когда, стоит покупать акцию, он выбирает ценные бумаги, но не объясняет трейдеру когда на них можно заработать".
Внимание! Всё что написано в блоге не является инвестиционной рекомендацией, советом, идеей или предложением к покупке или продаже ценных бумаг, других финансовых инструментов.
Действия и мысли описанные здесь являются личными действиями автора и не преследуют цели побудить Вас совершать какие-либо поступки со своими активами, финансами, в том числе на фондовом рынке!
Читатель не должен полагаться на информацию, содержащуюся в данной статье, а также на её полноту, точность или объективность, при использовании в любых целях.
Собственно всё верно. Действительно, фундаментальный анализ отвечает на вопрос какие акции стоит купить, но не отвечает на вопрос когда акция будет рости. Вот и пример, Соликамский магниевый завод.
Старая публикация, ссылка на которую часто появляется в моих статьях: Самые недооцененные металлурги или в каких акциях надувается пузырь
В той публикации я рассматривал компании металлургического сектора и искал среди них самые дешевые по соотношению стоимость компании к балансовой стоимость активов, при этом с лучшей рентабельностью в секторе. Нашел, их не много, но они есть. Среди этих компаний был и Соликамский магниевый завод. То есть мы ответили на вопрос — кто?
Идем дальше.
Сегодня в "Коммерсантъ" вышла статья в которой рассказывалось как основные акционеры Соликамского магниевого завода лишились контроля над заводом. Я ещё не читал судебного решения, но в ближайшее время прочту, уж очень интересно. Но на новости акции компании прибавили более 37%
Если верить "Коммерсантъ", то суд признал сделку заключенную основными акционерами на покупку акций завода недействительной, но при этом не применил последствий недействительности сделки.
При недействительности сделки, наступает правовое последите в виде реституции. Т.е. каждая сторона должна вернуть другой стороне всё полученное по сделке.
Это общие положения о недействительности сделок, второй курс юридического факультета.
Суд посчитал, что реституция невозможна и оставил акции в собственности у основных акционеров, за одним, но! Им нельзя голосовать ими. То есть получилось так, что обыкновенные акции есть, но ими голосовать нельзя. Какие-то не до префы. Даже по привилегированным акциям можно голосовать, а тут нельзя и всё. При этом, акционеры сохранили за собой другие права, в частности на получение дивидендов.
Несмотря на то, что акции я бы не стал покупать, у компании непредсказуемые финансовые результаты. Но ответить на вопрос трейдера из начала статьи могу. Покупать надо было раньше и тут не без фундаментального обоснования.
Почему произошел рост? Когда с акций основных акционеров сняли право голоса, сразу же произошло увеличение free float. Давайте на примере. Есть десять миноритариев которые торгуют акциями в размере 20% от уставного капитала. Остальные 80% находятся у мажоритарного акционера. Получается, что в свободном обращении всего 20%. Но вдруг, мажоритарий решил погасить 80% своих акций. Сколько будет free-float? Эти 20%, которые были у нас с вами, будут являться 100% free float. Ничего сложного.
Подобное сделал траст Тинькова, когда конвертировал свои суперголосующие акции. Де-факто, он увеличил free float.
Теперь вопрос, мы знаем, что фундаментальный анализ отвечает на вопрос какую акцию купить. Можем ли мы с помощью фундаментального анализа узнать когда купить акцию? Я думаю да. От части, не в том смысле к которому привыкли технические специалисты, но в целом, да.
Есть акция N (она реальная, вы её прекрасно знаете). До недавнего времени мажоритарный акционер наращивал свою долю в компании. После случился M&A. Потом мажоритарный акционер сказал, что-то типа: "Со временем мы будем увеличивать free float" Думаю, что возможно у компании N будет 100% free float. Скажите, зная эту информацию мы можем ответить на вопрос когда покупать?
На этом всё. Удачи на фондовом рынке и растущих активов.
