11.12.2022 г. Итоги недели, мысли по рынку

Всем привет!

На рынке пока продолжается боковик, индекс вяло болтается в районе 2200, если взглянуть на результаты компаний за неделю, то они выглядят так:

Изменение цен компаний за неделю

Можно было бы тут написать, о текущих новостях компаний (вроде изъятия у Алросы прибыли через НДПИ и т.п.), кто лучше, а кто хуже, но... не хочется. Все это текущие малозначимые флуктуации, которые к долгосрочному инвестированию ни имеют никакого отношения.

Зато есть желание обсудить немного другое

Смотрел графики, знаете, чем отличается нынешний кризис от предыдущих (1998, 2008, 2020 годов)? Сейчас рынок в течение длительного времени дает возможность покупать активы по низким ценам. Хотя возможно, конечно, что это далеко не дно и мы увидим по-настоящему дешевые цены))

А все предыдущие кризисы такой возможности не давали, время на набор позиций было намного меньше. Вот взгляните (все графики построены в разрезе 5 лет):

Это текущая ситуация. В 2020 решение надо было принимать моментально, а сейчас нет

Это 2008 год - здесь дно цен было месяца 3-4

А это 1998 год - несмотря на то, что на графике это выглядит небольшим падением, по факту оно было почти в 6 раз в рублях, а в долларах куда больше. Здесь время на закупку было пару месяцев

В 2008 и 2020 кризис гасили деньгами, поэтому быстро все отрастало. Про 1998 ничего сказать не могу, но скорее всего тоже. Кстати тогда покупка акций сохранила бы капитал - при инфляции в течение года после дефолта в 120%, акции сделали 500+, примерно как и доллар. Но простым людям это сделать было практически невозможно, уже описывал это в старой статье:

А сейчас, судя по всему, притока новых денег не будет, восстановление будет медленным (хотя кто ж знает, как оно пойдет и куда). У нашего рынка история маленькая, по ней делать выводы сложно, я посмотрел американскую историю (по индексу Доу Джонса, а не SP500, так как график доступен аж до 1897 года), и вот, что могу сказать:

• все относительно современные кризисы откупали довольно быстро. Да, были медвежьи рынки с постепенным долгим падением, но вот если оно было резким, то дно было хоть и глубокое, но недлинное. Вероятно потому что каждый раз в такие моменты старались добавить в систему и часть их шла на фондовый рынок.
• но если заглянуть поглубже, в те времена, когда стимулированием системы еще не занимались, то там да, дно могло растягиваться на годы (кризисы 1929 и 1937 не выкупались довольно долго).

Вот как-то так, а вы как думаете, куда пойдет наш рынок?