Сегодня постараюсь просто и не скучно написать о связи геополитики и инвестиций.
Вся мировая финансовая система построена на долгах. Загляните в бумажник или приложение банка и увидите там, по сути, долговые расписки центробанка — «предъявителю сего обязуюсь выдать эквивалентное количество…». Кстати, количество чего? Золота? Те времена, когда денежная система государства была обеспечена определенными объемами физического золота, прошли. В 1944 году это даже было официально оформлено как Бреттон-Вудское соглашение. Сейчас денежная единица государства обеспечена не только (и не столько) его физическими ресурсами, сколько тем, что по аналогии с термином из фундаментального анализа можно назвать goodwill — репутацией, «доброй волей», авторитетом, верой и доверием населения.
Центробанк (ФРС, ЕЦБ, Банк Англии, Банк Японии и др.) выдает правительству деньги, покупая его обязательства (в США — «государственные казначейские облигации»). Обязательство в большинстве случаев подразумевает принципиальное отсутствие нулевой ставки — пусть 0,25%, но не ноль. Эксперимент с отрицательной ставкой, проводимый в некоторых странах (Швеция, например), что называется, не прокатил.
Так вот. Низкие ставки и наличие печатного станка под рукой в рамках геополитической борьбы подталкивает правительство «печатать» деньги. Если этот процесс выходит из-под контроля (денег становится намного больше, чем соответствующей им товарной массы), начинается инфляция.
Инфляция — это не «товары дорожают», это «деньги дешевеют». Инфляция ухудшает жизнь населения, начинается недовольство, выдвигаются соответствующие требования и т.п., которые становятся критически важными в годы выборов. Нужно что-то делать. Что?
📍Вариант 1. Заставить/уговорить контрагента под напечатанные тобою деньги поставлять товары (торговая война Трампа с Китаем, требования к России поставлять ресурсы, попытка «наезда» Байдена на Саудовскую Аравию).
📍Вариант 2. Повышать ставку. Повышение ставки = удорожание долгов = банкротство заемщиков. В США закредитованность настолько высока, что это может повлечь каскадный эффект.
📍Вариант 3. Сделай другим еще хуже, чем тебе — пусть их ресурсы (люди, технологии, производства, деньги и т.д.) «перетекают» в твои руки. Конкуренты умирают, ты по сравнению с ними на коне. Как сделать «хуже»? Устроить конфликт на границе, ввести санкции, организовать прекращение поставок ресурсов, рассорить с партнерами…
Другие публикации
Межрыночный анализ. Сообщающиеся сосуды мировых финансов
Вы готовы к moonvember? Куда идет BTC
Пятничные посиделки после работы с новым владельцем Twitter Элоном Маском, кто за? 🤑
И все это из-за невозможности использования привычного механизма денежно-кредитной политики: инфляция выросла — повысил ставку, инфляция нормализовалась — понизил ставку.
☝️Вот (если коротко) такова связь финансов (а значит, инвестиций) и геополитики: они взаимообуславливают друг друга. Именно поэтому я столько внимания уделяю попыткам разобраться в происходящих геополитических процессах — они оказывают прямое влияние на перспективы различных активов.