📉 Почему график доходности чаще падает быстрее, чем восстанавливается после просадки, а не наоборот? Рассмотрим этот казус на примере из жизни нашего правительства.
👨⚖️ Кабинет министров М.Мишустина доработал и вчера представил президенту план восстановления экономики и доходов россиян. Я писал об этом здесь неделю назад. Принципиально нового с тех пор там ничего не появилось. Но сделано важное уточнение по прогнозу выхода из кризиса. План должен обеспечить темпы роста ВВП 2,5% к концу 2021 года. Таким образом, по плану правительства, экономика компенсирует потери до конца 2022, то есть за 2 года.
👉Поскольку это официальный прогноз, который подпишет сам президент, нам ничего не остаётся, как ориентироваться на него при определении перспектив фондового рынка.
📊 Помимо роста, есть еще и прогноз падения ВВП в 2020 году. Оно оценивается правительством и Центробанком в 5%. Примем эту цифру как данность и не будем её оспаривать. Неточность содержится там, где мало кто будет искать. Математика подсказывает, что после падения на 5% ВВП будет расти уже не от 100%, а от 95%. Исходя из этого, за 2 года он вырастет на 99.8%.
💯 Мелочь? - Да, это почти ни на что не влияет. И вообще, реальные результаты могут быть далеки от этих цифр как в худшую, так и в лучшую сторону (тьфу-тьфу). Это простой пример того, как график инвестиций, свалившись вниз на 40% от 100%, будет восстанавливаться на те же 40% уже от 60%.
😨 Но если бы только это. Здесь работает еще и психология инвесторов. Реакция на сильное снижение часто провоцирует панические распродажи и обвал. А вот для возобновления покупок однажды напуганным людям хочется видеть больше пруфов того, что они не поймают второе дно.
❓ Какие у вас объяснения этого казуса восстановления после падения?
