Beluga GROUP — один из крупнейших игроков на российском алкогольном рынке, который производит и продает алкогольные напитки во всех ценовых сегментах. Вот уже несколько лет компания демонстрирует устойчивый рост по всем показателям.
Блиц-факты о Белуге:
- Продажи в более чем 80 странах.
- 6 собственных вино-водочных заводов.
- Широкая диверсификация портфеля: производство известнейших марок Beluga, Мягков, Беленькая, а также дистрибьюция зарубежных брендов Barceló, Louis Latour, Domaines Barons de Rothschild.
- Широкая собственная сеть дистрибьюции ВинЛаб, которая включает в себя 600 магазинов в 11 субъектах РФ.
- По данным на 2018 год BELUGA GROUP занимает 1-е место среди алкогольных компаний России с долей производства водки — 11%, коньяка — 12% и ликеро-водочных изделий — 24%.
По данным официальной статистики на 2018 год производство алкоголя в России составило почти 80 миллионов декалитров (1 ДАЛ = 10 литров), из которых около 20 миллионов приходится на Beluga Group.
Немного об истории:
Несмотря на уверенные результаты, компания существует на рынке всего 20 лет - в 1999-2001 годы была основана группа "Синергия", которая через 15 лет будет переименована в BELUGA GROUP. В 2002 году компания приобрела завод с более чем вековой историей - "Уссурийский бальзам".
В последующие годы #белуга продолжила стремительное развитие: приобретаются заводы по всей России, что дает преимущество перед конкурентами в логистике, а также происходит выход на иностранные рынки.
У Белуги широкая палитра брендов:
📍 Водка:
Beluga, «Мягков», «Беленькая», «Архангельская», «Белая Сова», «Медная Лошадка», «Русский лед», «Царь», «Георгиевская».
📍 Коньяк (Россия):
«Сокровище Тифлиса», «Ардели», «Георгиевский», «Старая гвардия», «Золотой Резерв», Le Lion de Pierre, «Бастион».
📍 Другие категории:
Beluga Hunting, VOGUE, Fox & Dogs, «Уссурийский», USURI, Trinity, Doctor August, Captain’s Collection, «Арбатское».
📍 Права на импорт в Россию различных иностранных брендов крепкого алкоголя и вин.
Об отце компании:
Отдельного слова заслуживает основатель и бессменный председатель правления компании - Александр Мечетин. В отличии от типичного образа алкогольного магната Александр - семьянин с 5 дочерьми и настоящий профессионал в своем деле. Например, в 2016 году во время интервью с Ксенией Собчак Мечетину принесли 3 разных рюмки водки, из которых он должен был определить свою. И ему действительно удалось отличить свою Белугу от иных брендов.
Владея крупнейшим алкогольным бизнесом, Мечетин не забыл про свой родной край - Дальний Восток. В 2013 году во Владивостоке был открыт Центр современного искусства "Заря". На сегодняшний день это действительно уникальный проект, поддерживающий художников и творческую молодежь. Мы приветствуем социальную направленность бизнеса, особенно направленную на развитие дальних уголков нашей страны.
Более подробно о диверсификации бизнеса группы:
- Собственное производство различных алкогольных брендов, которые являются самыми узнаваемыми в России и за рубежом.
- Собственная сеть розничных магазинов, с темпом роста новых торговых точек около 25% в год.
- Собственное производство продуктов питания: мясной и молочной продукции на Дальнем Востоке.
К финансовым показателям:
- EPS=73,87, что значительно превышает средние показатели среди участников торгов на MOEX (примерно в 7 раз). Это говорит о высокой эффективности компании.
- P/E=20,98. Показатель не очень, однако опираясь на вышесказанную информацию, мы делаем вывод, что компания развивается с каждым годом все сильнее и, вместе с тем, P/E будет снижаться благодаря росту прибыли, который мы прогнозируем и в этом году. К тому же высокое значение показателя говорит о том, что компании есть куда расти.
- Как мы видим, Белуга действительно развивается, однако её средняя доходность всего 5,98%.
- Коэффициент бета=0,094, что говорит о недостаточно быстром темпе роста Белуги, которая, к сожалению, не поспевает за рынком. Однако пандемия на руку компании, поскольку алкоголь стал почти товаром первой необходимости, его продажи растут. Алкомаркеты не закрыты и вряд ли таковыми станут, а это дает повод для инвестирования в Белугу.
О дивидендах:
Месяц назад, выпуская данный пост в нашем телеграмм канале, мы сказали следующее:
"Серьезным минусом компании является отсутствие конкретной дивидендной политики, а также самих ежегодных выплат. Несмотря на уверенный рост рыночной стоимости самих бумаг, Beluga Group вряд ли можно включить в стратегию покупки акций ради дивидендной прибыли. Однако устойчивый рост чистой прибыли позволяет предположить возможность выплат в ближайшем будущем".
Как известно, недавно вышла сенсационная новость о том, что #beluga первый раз заплатит дивиденды в размере 32 рублей. Теперь вы видите, что нашем прогнозам можно доверять)
Также следует сказать о том, что в России в последнее время наблюдается тенденция на медленный постепенный переход от крепких напитков к винам и игристому. В свою очередь Beluga продолжает диверсификацию бизнеса и открывает производство собственных вин.
Что в итоге?
Таким образом, компания может быть привлекательна быстрым ростом котировок, который, вероятнее всего, ускорится с выходом новых отчетов. Сюрприз с дивидендами в этом году заставляет задуматься о данной бумаге как о дивидендной фишке, поскольку прибыль за 2020 год должна кратко врасти в сравнении с предыдущими. Тем не менее дивдоходность этого года составит около 2%, что маловато для нашего рынка. Мы считаем, что у компании хорошие перспективы и она будет стабильно расти.
Данная информация не является рекомендацией, рекламой или призывом к действию. Сказанное в данной статье представляет собой исключительно мнение авторов.