В первую очередь сегодня частному инвестору нужно обращать внимание на короткие бумаги надежных эмитентов. Выбор краткосрочных облигаций обусловлен тем, что инвестор легко может дождаться погашения, не опасаясь, что что-то может пойти не так. Безусловно, длинные бумаги имеют, как правило, более высокую доходность, но и ситуация в мире за это время может кардинально измениться.
Среди надежных эмитентов на российском рынке стоит выделить Минфин, а также облигации крупных компаний, таких, как Сбербанк, ВТБ, Роснефть, Газпромнефть…. Вероятность того, что данные эмитенты не смогут ответить по своим обязательствам крайне невелика. Тяжело представить их дефолт даже во времена кризиса. От покупок муниципальных облигаций между тем, на мой взгляд, лучше воздержаться ⛔️, так как доходность у них близка к ОФЗ, но надежность ниже, чем у некоторых корпоративных бумаг.
Если смотреть за рамки российского рынка, то привлекательными выглядят ценные бумаги казначейства США. Доходность по таким облигациям в разы ниже, чем по ОФЗ, однако, стоит понимать, что и номинированы они в долларах. Это очень ликвидный и надежный инструмент инвестирования. Говоря о валюте, то «спасательной шлюпкой» в кризис является доллар США, поэтому инвестору стоит диверсифицировать валютный риск в своем портфеле, увеличивая долю активов в долларах. Так он будет защищён от сильного падения цены портфеля в случае дальнейшего ослабления рубля. В этом ключе можно посмотреть и на ETF – например, FXRU позволяет инвестировать в портфель еврооблигаций надежных эмитентов💡.
При этом рассматривая разные виды облигаций выбор все-таки стоит делать на облигации с постоянным доходом, т.к. ключевая ставка в среднесрочной перспективе, скорее всего, будет изменяться не сильно. В связи с непростой экономической ситуацией Банк России будет смотреть в сторону снижения, но инфляционные ожидания, вероятно, не дадут ему снизить ставки более чем на 1% в течение ближайшего года, что уже итак в цене, судя по кривой бескупонной доходности (ниже). Мои позиции на фондовом рынке, оперативная информация и глубокая аналитика в телеграмм канале https://t-do.ru/OptionsWorld
