Что такое комиссия брокера и почему за ней надо следить «отдельной строкой»? Брокер, по своей сути, является для трейдера «супермаркетом» различных финансовых инструментов. Выводя торговый приказ на биржу или межбанковский рынок, как в случае с валютными парами, компания, у которой отрыт ваш клиентский счет, зарабатывает на комиссии.
Комиссии может взыматься с оборота за удержание позиции или быть заложенной в разнице цены, на покупки и продажи (спред). Поэтому не верьте надписям — «без комиссий», впрочем, как и надписям «минимальные комиссии». Комиссия есть всегда, поскольку именно она позволяет компании существовать. За счет этих средств оплачиваются услуги футбольных команд, ралли и мировых звезд. На самом деле, их оплачиваете вы. Каждой своей сделкой, каждым движением на рынке. Войдя в сделку, вы всегда оказываетесь в ситуации, когда брокер уже получил прибыль, а вам ее еще предстоит получить или «словить» стоп-лосс (ордер, ограничивающий убытки открытой позиции), даже за него вы заплатите брокеру комиссию.
Перед началом торгов, выбрав компанию, не надейтесь на чудо, имея в наличии стратегию, проверенную на исторических данных, у вас есть ожидания определенных результатов.
Обратите внимание! Начиная торги, вы не найдете отдельной опции учета комиссии, хотя спред является неприкрытым брокерским вознаграждением, он нигде не фиксируется и не отображается. Вам придется высчитывать его самим.
Зачем это надо делать? Допустим, мы получили некий предполагаемый финансовый результат после тестирования.
Начав реальные торги, комиссия брокера превращает ТС в сплошной, наращиваемый по итогу, убыток.
Поэтому, дабы понять и реально оценить результаты торгов, займитесь вычленением комиссии взимаемой под видом спреда, быть может, она поставит вопрос переоптимизации стратегии или от полного отказа.
РАЗМЕР СПРЕДОВ — КАК ПОНЯТЬ, МНОГО ЭТО ИЛИ МАЛО?
Новичок, открывая счет, не принимает во внимание такой факт, как размер спреда. Поскольку иногда сложно понять, когда говорят о спреде в абстрактный 1 «пипс» или пункт. Ситуация становится более запутанной, когда в ход идет объяснение с привлечением плеча, выраженного в долларах, коих почему-то сто тысяч и это все надо умножать, а потом делить и получается, что комиссия берется «смехотоворная». При этом специалисты компании уговаривают обязательно открыть счет с фиксированной комиссией, она хоть и больше, но так «удобней». Интересно — кому?
Все понятия относительные, выберем как эталон близкую в России и СНГ биржу ММВБ и сравним стоимость комиссии популярного фьючерса на индекс РТС и пары евродоллар, скажем у брокера ИнстаФорекс.
На сайте ММВБ можно найти спецификацию контракта фьючерса РТС.
Исходя из представленных данных, мы почерпнем информацию о том, что доля комиссии (2 руб.) в гарантийном обеспечении контракта составляет немногим больше 0,015%.
Смотрим пару EURUSD в ИнстаФорекс на счете Standart. При плече 1:100, открыв (для удобства расчета) 1 лот, со ста долларов гарантийного обеспечения или маржи с вас возьмут 3 доллара комиссии, что составит ровно 3%.
Возражения о том, что на фьючерсах плечо 1:10, тогда как на Форекс 1:100, не принимается, умножьте 0,015% на 10, вы все равно получите комиссию в двадцать раз меньше чем у Форекс брокера.
Без комментариев.
«НУЛЕВЫХ» СПРЕДОВ НЕ БЫВАЕТ. ПАРУ СЛОВ О ФЕНОМЕНЕ КОМИССИИ ЗА ЛОТ
Вполне покажется очевидным, что на уловку с фиксированными комиссиями от 1 пункта и выше стали попадаться только новички. Трейдеры, «выжившие» на первоначальном этапе, стали разбираться в стоимостях комиссий и торговых условиях. Эволюция коснулась стана брокеров, появились типы счетов no dealing desk, подразумевающие вывод ордеров трейдеров на межбанковский рынок, где ордера забирали непосредственно институциональные инвесторы и банки, а система ECN отбирала лучшие предложения.
В данной схеме работы брокер не отвечает за спред, он формируется путем межбанковского спроса. Казалось бы, наконец-то условия приблизились к рыночным, но на самом деле, комиссия брокера так и осталась высокой.
Если раньше брокер устраивал задержки во времени исполнения сделок, неожиданные расширения спреда, торговлю против своих клиентов без вывода сделок на рынок, то теперь он вынужден довольствоваться некой общей комиссией. Как ему заработать на этом? Стимулировать увеличения количества сделок. Но давайте по порядку.
Фиксированная комиссия в Альпари для рыночных счетов ECN любезно посчитана — 16 долларов за оборот в миллион. Казалось бы, сущие копейки, однако, убираем плечо и переводим в пипсы. При плече 1 к 100 получается 0,16 пп. Уже кое-что, но прочтем внимательно условия, обозначенные сноской и напечатанные мелким шрифтом:
Двойная комиссия составит 0,32 сюда стоит прибавить спред, он никуда не денется, хоть и назван «плавающим». Так как компания, открывшая подобного рода счет, заинтересована в большем количестве трейдерских сделок, уровень стоп-аута повышен до 60%, стоп разрешили ставить на минимальное расстояние, чтобы почаще срабатывал, но выдается это как «благие намерения».
РЕКВОТЫ, ПРОСКАЛЬЗЫВАНИЯ И НЕ СУЩЕСТВУЮЩИЕ КОТИРОВКИ, КАК ЧАСТЬ ОДНОГО БОЛЬШОГО ШОУ
Несмотря на заявленную эволюцию предложений счетов нового типа, описанных выше, брокеры предпочитают работать «по-старинке». При открытии счета вас уговаривают на стандарт с фиксированной комиссией. Ордера таких счетов выводятся на межбанк, но несколько иначе. В основе таких счетов лежит следующая схема работы. Клиент размещает ордер. Далее брокер обязан этот ордер исполнить, но с последующей перепродажей своему поставщику ликвидности. Для клиента, благодаря спреду, цена гораздо выше, чем брокер может уступить этот ордер банку, который готов принять сделку по рыночной цене и спред при этом нулевой.
Многие клиенты жалуются и недоумевают, почему, когда высокая волатильность (скорость и диапазон изменения цены) на рынке, исполнение ордеров идет с задержкой. Это происходит потому, что специалисты дилинга не успевают состыковать вашу цену и цену перепродажи у поставщика ликвидности. Брокер не будет исполнять сделку, если она не сулит ему выгоды.
Дополнительным заработком у Форекс дилеров, увеличивающим их рентабельность до небес, служат проскальзывания. Исполняя отложенный ордер трейдера, реальная цена сделки брокером может быть ухудшена на одну, а то и две величины спреда (зависит от жадности). Чтобы понять результат таких вот «ухищрений», прибыль брокера от постоянного проскальзывание легко вычислить, торгуя лотом 0,1 маржа составит 100 долларов, пускай в запасе будет еще 200 долларов, произведя 100 сделок, вы потеряете 30% депозита. Получается, содержание депозита у брокера обошлось вам в 175, 180% годовых. Быть может, имей вы доступ к таким вкладам, в ваш финансовый план Форекс не вошел бы и вовсе?
Про несуществующие котировки слышали многие. Когда цены рисуются слишком явно, начинаются скандалы и жалобы, под напором трейдерской общественности такие сделки обычно откатывают. Но если действовать как Альфа-Форекс, подрисовывая котировки в ночное время российским клиентам, то возмутятся далеко не все, а тем, кто возмутился можно оперативно все вернуть.
ПОЧЕМУ СКАЛЬПИНГ НА ФОРЕКСЕ — ЭТО МИФ (СЧИТАЕМ РЕЗУЛЬТАТ ТОРГОВ ПРИ «ЗАМЕЧАТЕЛЬНОМ РАСКЛАДЕ»)
Читая Регламент или Соглашение (в разных фирмах называется по-разному) с клиентом, практически в каждом прописана возможность отмены сделок клиентов и отказ в выплате прибыли. Слишком явные несоответствия в ценах трейдеров, торговавших с разных счетов в разных терминалах одного и того же брокера. Совершая большое количество сделок и получая при этом весомую прибыль. Такие махинации брокер пресекал, зарабатывать на манипуляциях с котировками может лишь сам брокер на клиентах, а не клиенты на нем. Поэтому скальперы (трейдеры совершающие большое количество сделок) на обычных счетах без выхода на межбанк у Форекс дилера под пристальным наблюдением. Почему же брокер уверен, что не может быть обычных скальперов?
Возьмем, к примеру, известную фирму, скандалов вокруг предоставляемых форекс услуг у которой мало, так как фирму мы взяли достаточно крупную и неосновной род их деятельности, которые с ленцой, но стабильно они дают приемлемые котировки. Если бы мы решили заняться скальпингом на паре EURUSD и спред был бы фиксированный 1 пункт, чтобы у нас вышло.
Скажем честно выше 60% прибыльных сделок не подняться, пятиминутка пускай дает свечи с потенциалом заработка в пять пипсов и нам каким-то чудом удалось провести 100 сделок. Финансовый результат такой деятельности будет следующим: мы отдадим брокеру в виде комиссии внушительные 100 пипсов, заработок составит 300 пипсов, вот почему всех привлекает скальпинг. Но, отняв убыток в виде 200-т пипсов, полученный от неизбежных убыточных 40% сделок, мы поймем, что работали только на брокера, ведь в сухом остатке у нас 100 пипсов, как раз на покрытие комиссии.
Можно сколь угодно спорить о слишком схематическом подходе к расчетам, реальный итог может быть и в более худшую сторону, нежели в лучшую. Ведь бывает, стоп не срабатывает, тейк не фиксируется, в торговом терминале связь пропадает.
ВЫВОД
Торговля на Форекс привлекает низкой ценой входа и круглосуточной работой рынка. В то же время у валютного рынка нет биржи, надлежащего регулирования, правила на нем действительны лишь для крупных участников. Ни в одной сфере бизнеса нет такого высокого процента серых схем и манипуляций.
Будьте бдительны и внимательны, читайте договора и соглашения, ведите трейдерский дневник, записывайте проскальзывания, задержки по времени, желаемую и действительную цену сделок. Изучайте комиссии, учитывайте их при тестах, старайтесь работать на счетах с выходом на межбанк.
