- Действия ФРС, скорее всего, будут неизбежными, быстрыми и существенными. Хотя это не приведет к рецессии, это часть процесса достижения дна, особенно если последует Фискальная политика... "- говорит Майк Уилсон
Майкл Уилсон, главный американский стратег по акциям Morgan Stanley, сказал, что, возможно, настало время вернуться к акциям после того, как фондовый рынок погрузился в медвежий рынок с самым резким однодневным спадом со времен краха 1987 года .
“Сейчас мы торгуемся немного ниже нашего нисходящего уровня по индексу S&P 500 и считаем, что пришло время начать увеличивать риск акций для долгосрочных инвесторов”, - написали аналитики во главе с Уилсоном в четверг.
Стратеги заявили, что, основываясь на их анализе, недавнее падение индекса S&P 500 SPX составило +9,28% от его февральского значения . 19 пик является чрезмерным и представляет собой выброс, который может указывать на возможность для инвесторов (см. прилагаемую таблицу):
В четверг индекс S&P 500 и индекс Dow Jones Industrial Average DJIA, +9,36%, зафиксировали самое большое однодневное падение с октября. 19, 1987 крах-и S&P 500 и Nasdaq Composite COMP, +9,34% присоединились к Dow на территории медвежьего рынка, обычно определяемой как падение по крайней мере на 20% от недавнего пика.
Падение основных фондовых индексов происходит из-за опасений коронавируса и других волнений, включая резкое падение цен на сырую нефть CL00 +4,66% на этой неделе и неопределенность вокруг президентских выборов 2020 года в США, которые привели к рекордному 11-летнему бычьему бегу акций к резкой остановке.
Уилсон и компания заявили, что рецессия является более вероятной, потому что вспышка COVID-19, инфекционной болезни, которая возникла в Ухане, Китай, в конце прошлого года и распространилась на более чем 100 стран по всему миру, практически закрыла основные отрасли промышленности, включая авиалинии и круизы, и угрожает нанести шок другим областям отечественной экономики.
Уилсон ранее говорил, что рецессия может привести к такому типу размыва, который позволит возобновить ралли.
“Я болею за рецессию в некотором смысле, потому что это то, что даст приток с точки зрения ожиданий, которые все еще должны произойти”, - объяснил он еще в октябре.
В записке в четверг Уилсон сказал “ " ценовое действие и наши разговоры с инвесторами предполагают, что рынок явно движется к базовому случаю рецессии в США, но ликвидность и динамика позиционирования сыграли важную роль в ускорении движения вниз, на наш взгляд.”
"Конец этого циклического бычьего рынка, который, как мы думаем, начался в 2018 году, был усилен вызванной ликвидностью пеной на фоне расширения баланса ФРС в прошлом году", - писали аналитики Morgan Stanley.
В июле 2018 года Уилсон точно предсказал, что рынок увидит свою самую большую коррекцию за последние месяцы, а ралли покажет признаки “истощения". Он писал тогда: "суть для нас заключается в том, что мы думаем, что продажи только начались, и эта коррекция будет самой большой с тех пор, как мы испытали ее в феврале.”
Уилсон говорит, что он ожидает, что любая рецессия будет недолгой, и видит базовый сценарий для того, чтобы S&P 500 достиг цели на конец года в 2750.
Аналитик Morgan Stanley и его команда заявили, что они рекомендовали оборонительное позиционирование в течение последних 18 месяцев, но не ожидали, что рецессия произойдет так быстро, как она, вероятно, разыграется сейчас из- за недавних потрясений, катализированных вирусной вспышкой.
Инвестиционные банки говорят, что секторы, которые, как правило, лучше всего работают после рецессии, - это здравоохранение и основные потребительские запасы. Ознакомьтесь с приведенной ниже таблицей, которая предлагает более подробную информацию:
