Вход 6,0 руб.
Целевая цена 7,5 руб.
Потенциал роста 25%👍
Дивидендная доходность 3,5%
Срок инвестирования 1 год
ИнтерРАО – одна из крупнейших российских компаний в секторе электроэнергетики. ИнтерРАО демонстрирует хорошую динамику финансовых показателей, но при этом весьма низко оценена рынком. Причиной тому является недружелюбная политика по отношению к акционерам, однако в 2020 году ситуация может поменяться, и это приведет к существенной переоценке компании. Мы ожидаем, что бумаги ИнтерРАО в перспективе 1 года могут вырасти на 25% до 7,5 руб.
Факторы роста 👆
✅ Фундаментальная недооценка акций. Согласно отчетности ИнтерРАО по МСФО, выручка за 9 месяцев 2019 года выросла на 9,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 753,8 руб. Показатель EBITDA увеличился на 21,2% до 105,9 млрд руб. Чистая прибыль поднялась на 16,2%, составив 64,7 млрд руб.
Свободный денежный поток увеличился на 30,5% до 40,4 млрд руб. При этом компания имеет отрицательный чистый долг в размере 181,1 млрд руб., то есть обеспечена «кубышкой», которую могут направить на развитие или потратить в интересах акционеров. Похожая история есть в Сургутнефтегазе, и акции этой компании уже совершили заметный рывок.
✅ Дивиденды. В настоящее время дивидендная политика ИнтерРАО предполагает выплаты дивидендов в размере 5-25% от чистой прибыли, и менеджмент заявлял о намерении сохранить ее в этом виде. Однако пример Газпрома в 2019 году показал, что правительство может скорректировать планы компании. В мае ИнтерРАО представит новую стратегию, в которой могут быть изменения и по части дивидендной политики, а также планы по использованию «кубышки». В случае перехода на выплаты 50% чистой прибыли дивидендная доходность бумаг компании может вырасти до 8-10%.
Адреса офисов GX2 Invest:
- г. Москва, Суворовская пл. д 1/52 стр. 2 (ДЦ G&G)
- г. Екатеринбурге, ул. Хохрякова, 10, оф. 1008 (БЦ "Палладиум")
Сайт: gx2invest.ru
8 800 775 13 66
или
Свяжитесь с персональным менеджером: 8 977 404 62 82 / 8 925 358 08 07 (с 9.00 до 20.00)