Кредит Свисс публикует сегодня 10 возможных сюрпризов 2020 года.
В течение почти 30 лет в начале каждого года КС рассматривал, где его основные сценарии могут быть неправильными. КС выявляет пять положительных и пять отрицательных сюрпризов. Они не являются основной точкой зрения, но лишь демонстрируют, где могут быть серьезные отличия.
Положительные сюрпризы
1. Индекс S&P 500 вырастет на 25% (базовый сценарий - на конец года 3425.
2. Япония в итоге окажется наиболее эффективным крупным регионом (базовый сценарий - скромный результат).
3. Евро вырастет до 1,25 к доллару. Базовый сценарий – 1,15.
4. Нефть окажется одним из трех наиболее эффективных секторов в 2020 году (базовый сценарий - скромный результат для европейских международных нефтяных компаний).
5. Госинвестиции в инфраструктуру, связанные с «зеленой темой», начнут расти в 2020 году (базовый сценарий - лишь скромное смягчение бюджета).
Отрицательные сюрпризы
1. ВВП Китая замедлит рост до уровня 4% (базовый сценарий - ВВП 5,9%).
2. Доходность облигаций США достигнет 3% (база - 2,2% за 12 месяцев).
3. Кредит на скорректированной на риск основе станет наихудшим активом (база - бенчмарк).
4. Тех отстанет. Базовый сценарий - обгонит, хотя КС резко сократил перевес в программном обеспечении и поднял чипы до По рынку.
5. Итальянский кризис финансирования. Спреды по бондам расширяются до 350 бп. Базовый сценарий – кризиса не будет.