за 9 мес., в млрд.р.:
Доходы: 43,1 (+10%)
Рентабельность доходов: 55%
Чистая прибыль: 5,5 (-15%)
Целевая чп: 7,9 (+11%)
Нужно отметить, что на фоне Сбера и ВТБ банку удалось предотвратить снижение рентабельности своих доходов и увеличить целевой потенциал LTM прибыли до 10,5 млрд.р.
К негативным факторам можно отнести нисходящую динамику дорезервной прибыли, что говорит об отсутствии роста бизнеса в целом, в такой ситуации увеличение прибыли возможно в основном за счет игр с резервами.
Банк по-прежнему стоит дешево:
P/BV = 0.32
P/E = 3.11
P/E(к целевой) = 2.40
LTM дивиденд при payout 20% чп мсфо: 3,3р.(дд. 6,5%)
Пока банк не увеличит дивиденды ставить на рост котировок я бы не стал.