Обычно, когда рассказывают про фондовый рынок, новичкам предлагают начать с облигаций, т.к. это "почти как депозит". Если вы покупаете облигации на размещении, и держите их до погашения, тогда действительно - почти как депозит: в конце срока получаете первоначальные вложения, а до момента погашения получаете купонные выплаты. На деле же всё намного сложнее. Дело в том, что участие в размещении - довольно дорогая процедура. У большинства брокеров стоимость подачи заявки на первичное размещение облигаций варьируется от 800 до 1500 рублей, поэтому участвовать в этом мероприятии лучше с капиталом от 200 тыс. рублей, чтобы брокерская комиссия была не очень большой по сравнению с капиталом.
Альтернативным путём приобретения облигаций является их покупка на открытом рынке (на бирже). Но тут облигации становятся совсем не как депозит. Дело в том, что у разных облигаций разные ставки купона и поэтому они могут иметь разную ценность в глазах инвестиционного сообщества. Общее правило таково: чем больше ставка купона и больше срок до погашения - тем ценнее облигация для инвесторов.
Ценность для инвесторов выражается в цене. Если цена выше номинала, то облигация интересна инвесторам, если же облигация торгуется ниже номинала, то инвесторы не очень интересуются этой облигацией. Конечно, есть очень много нюансов, почему облигация может торговаться выше или ниже номинала, но в целом - будет работать общее правило.
Как понять, торгуется облигация выше номинала или ниже?
Облигации котируются в процентах от номинала. Т.е. если вы, например, видите цену на облигацию 124, то это означает, что облигация торгуется за 124% от номинала. В торговом терминале это выглядит примерно вот так:
На рисунке показан реальный пример очереди заявок (или как говорят биржевики - "стакан") облигаций Россельхозбанка, выпуск 08Т1. Если бы вы хотели купить или продать эти облигации, то в данный момент можно было бы купить 28 облигаций по 124,88% от номинала или продать 43 облигации по 124,73% от номинала. Как видите, цена на облигации может очень сильно уходить от 100% и поскольку рыночная цена отличается от номинальной, доходность ваших вложений в облигации может очень сильно отличаться от той, на которую вы рассчитываете, глядя на ставку купона. Вплоть до того, что можно получить отрицательную доходность. Да-да! Та самая отрицательная доходность, которой пугают инвесторов в Европе, вполне возможна и в России, и я сейчас не говорю о том, что вы как-то неудачно будете покупать или продавать ценные бумаги. Можно один раз купить облигации, получать купоны и ждать погашения, но в итоге потерять деньги.
И ещё небольшой комментарий относительно котировок облигаций. Некоторые мобильные приложения для торговли на бирже могут показывать цену облигации в рублях.
Самое главное, что вы должны понять из статьи: при покупке облигации на бирже цена имеет решающее значение. Именно она будет определять, насколько выгодной будет ваша сделка. И напоследок небольшой совет: старайтесь не покупать облигации дороже 104, особенно, если до погашения осталось менее года.
Опять-таки, всё несколько сложнее, но на первых порах этот совет избавит вас от откровенно неудачных сделок. В следующих статьях я коснусь основной терминологии, которую нужно знать при работе с облигациями.
Если у вас возникли какие-то вопросы, то напишите их в комментариях, я постараюсь на них ответить.
-----------
Всё написанное в статье является личным мнением автора и не может быть инвестиционной рекомендацией. Все ценные бумаги упоминаются здесь исключительно для примера.
На этом все. Ставьте лайки, подписывайтесь на канал и вступайте в группу ВКонтакте. Всем удачи!
