Полный потрясений 2020 год, наконец, позади. В течение этого года мы увидели колоссальные перемены, подверглись неожиданным потрясениям и ещё раз убедились в том, насколько хрупок и нестабилен миропорядок даже в своих фундаментальных основаниях. Немало аналитиков ещё в 2019 году предсказывали наступление кризиса, но, конечно, никто не полагал, что мир будет поражен страхом распространившейся по всей планете болезни, из-за которой будут закрыты миллионы предприятий и десятки миллионов людей лишатся работы.
В 2020 г. мы увидели целый ряд антирекордов на многих фондовых рынках. Самым ярким событием стали, конечно, отрицательные цены на нефть, ставшие результатом разногласий между членами группы ОПЕК+. Российский рубль антирекордов не побил, но, тем не менее, показанное им снижение (более 16% по отношению к доллару в течение года) побуждает в очередной раз вернуться к вопросу выборы валюты для наиболее эффективного сохранения сбережений. Сегодня мы расскажем о текущей ситуации в паре доллар – рубль и проанализируем её в контексте вопроса – стоит ли покупать американскую валюту в январе 2021 года.
ОБЗОР НЕДАВНИХ СОБЫТИЙ
На конец октября – начало ноября минувшего (2020) года выпал трудный период для российской валюты. За предвыборную (имеются в виду выборы президента США) неделю рубль быстро подешевел по отношению к доллару (до отметки 80.71) и евро (до отметки 93.86).
Однако, ещё до окончания электорального процесса в США почти все мировые рынки, обрадовавшись тому, что ключевой момент в деле определения первого лица Штатов на ближайшие четыре года уже наступил, устремились в рост и потянули за собой валюты развивающихся экономик, в том числе и рубль. Этому существенно поспособствовали новости о том, что почти одновременно в середине ноября несколько компаний объявили о том, что последняя фаза испытаний вакцины от коронавируса пройдена успешно. Сначала с таким заявлением выступила компания Pfizer (стоит ли покупать акции Pfizer), вскоре вслед за ней – Moderna (стоит ли покупать акции Moderna).
После концентрированного импульса позитивных новостей рынки постепенно начали приходить в равновесие, сохраняя умеренно мажорное настроение. Таким же образом вел себя и курс рубля, балансируя в течение второй половины ноября в коридоре 77.47 – 75.47 по доллару и 91.68 – 89.68 по евро.
Первая половина декабря также стала для рубля позитивной. За период с 1 по 20 декабря рубль с отметки 76.40 уверенно отправился в сторону укрепления по отношению к доллару и преодолел сначала уровень 75 (3 декабря), затем и 74 (4 декабря), после чего двинулся дальше, и к концу третьей недели месяца (декабря) закрепился около отметки 73. Декабрьская положительная динамика рубля при этом была обусловлена уже не новостями о вакцинах и не политическими известиями, но ростом цены на нефть, которая (сорт Brent) за последние недели преодолела несколько важных отметок: 50 долларов за баррель (10 декабря), 51 – 16 декабря и 52 доллара за баррель – 18 декабря.
АКТУАЛЬНЫЕ ФАКТОРЫ
В положении, которое можно назвать крепким «боковиком», рубль подошел к последним дням минувшего года. Первые дни года наступившего существенным образом ситуацию не изменили. Это дает основания полагать, что основные факторы краткосрочного укрепления российской валюты в данный момент исчерпаны. Какие факторы придут им на смену в среднесрочной и долгосрочной перспективе? На наш взгляд, для рубля такими факторами станут прежде всего геополитические риски и высокая степень неопределенности широкого макроэкономического контекста. Оба эти фактора имеют для российской валюты отрицательный «заряд», поскольку рубль для иностранных инвесторов имеет статус рискового актива. На наш взгляд, санкционная риторика со стороны США в ближайшие годы будет заметно нарастать и, с высокой долей вероятности, повлечет за собой сильное ослабление рубля.
Подтверждением тому служат недавние события в Конгрессе США. Речь идет о том, что главный законодательный орган Штатов большинством голосов принял оборонный бюджет, преодолев вето, наложенное на законопроект президентом Трампом. Для нас это событие примечательно по нескольким причинам. Во-первых, потому, что в проекте данного бюджета прописаны санкции против «Северного потока – 2», и теперь эти санкции станут частью действующей системы законов США. Во-вторых, примечательно то, как прокомментировал это событие не сумевший настоять на своем Дональд Трамп. Среди прочего, он сказал, что Конгресс, преодолев его вето, сделал «подарок России и Китаю», имея в виду недостаточность мер, подразумеваемых законопроектом, для укреплении геополитического влияния США. Таким образом, история принятия нового оборонного бюджета Штатов показывает нам, как заостряется негативная, потенциально санкционная тенденция, ведь даже «самый пророссийский» президент США, по существу, выступил в связи с принятием законопроекта с, очевидно, антироссийским высказыванием. На наш взгляд, это явный сигнал к тому, что в дальнейшем, когда в должность президента США вступит Джо Байден, санкционное давление на рубль будет систематично нарастать, и, что особенно важно, это будет долгосрочным фактором.
Вторым существенным моментом, который будет, с высокой долей вероятности, оказывать негативное давление на рубль, является эпидемиологическая ситуация в ряде крупнейших европейских стран. Напомним, что 16 декабря в Германии были установленные новые карантинные ограничения, вскоре после этого стало известно о продлении и ужесточении условий комендантского часа во Франции, а вчера, 5 января, премьер-министр Великобритании Борис Джонсон объявил о начале нового, третьего, общегосударственного локдауна.
Процессы, запущенные этими событиями, очевидно, будут иметь резко негативное влияние на глобальную экономику и создадут ситуацию, в которой у инвесторов существенно снизится аппетит к риску, что в нашем случае означает понижение интереса к рублю.
Имея в виду вышесказанное, мы считаем, что 2021 год станет для рубля периодом высокой волатильности (подробнее о волатильности мы рассказали здесь), поэтому приобретать или продавать валюту, если в вы не готовы «держать» её достаточно долго, не стоит, так как слишком велик риск резкого колебания курсов и, как следствие, финансовым и эмоциональных потерь. Если же вы готовы приобрести валюту и не расставаться с ней достаточно долго (от года и более), текущий курс доллара (диапазон 73-76) представляется интересным и привлекательным.
Всего доброго и успешных инвестиций!
ЕСЛИ ВЫ СЛЕДИТЕ ЗА КУРСОМ ВАЛЮТ, СОВЕТУЕМ ПРОЧИТАТЬ НАШИ СТАТЬИ:
КАК ВЫГОДНЕЕ ВСЕГО ПОКУПАТЬ ВАЛЮТУ
ПОКУПАТЬ ЛИ ЕВРО ПО 90?
ЧТО БУДЕТ С КУРСОМ РУБЛЯ В 2021 ГОДУ? ПРОГНОЗ КРУПНЕЙШЕГО ДАТСКОГО БАНКА.
ЧТО БУДЕТ С КУРСОМ РУБЛЯ В 2021 ГОДУ? ПРОГНОЗЫ КРУПНЕЙШИХ БАНКОВ США.
ЧТО ПОКУПАТЬ – ДОЛЛАР ИЛИ ЕВРО?