О нас
ФФ - Главный криптодайджест! Все самые интересные и важные события сразу на русском.
Платформа Trader trends (tt.ff.ru) – сервис решений для трейдеров и держателей криптоактивов. Подключайся и следи за портфелями профессиональных трейдеров.
Торговля фьючерсами является обычной практикой в криптовалютном пространстве. Фьючерсы на биткоин предлагают такие биржи как Чикагская товарная биржа (CME) и Чикагская биржа опционов (CBOE), а на остальные криптовалюты - биржа BitMEX.
Что такое фьючерсы на биткоин и криптовалюты?
Криптовалютные фьючерсы - это способ торговли на будущих ценах на криптовалюты. Биткоин-фьючерсы являются наиболее распространенными криптофьючерсами. На CME и CBOE биткоин-фьючерсы появились в декабре прошлого года. Эти фьючерсы не подкреплены фактическим биткоином, поэтому когда фьючерсные контракты истекают, стоимость выплачивается трейдеру наличными деньгами, а не биткоинами.
Онлайн-брокер Trade Station объяснил фьючерсные контракты простыми словами. Они представляют собой «соглашение о поставке или принятии поставки товара или финансового инструмента в фиксированную дату, как вы догадались, в будущем».
Каждый фьючерсный контракт содержит определенное количество торгуемого товара. Например, каждый фьючерсный контракт CBOE содержит один биткоин и рассчитывается на основе аукционной цены криптобиржи Gemini для биткоинов.
Эти фьючерсные контракты (в данном случае на биткоин) могут быть куплены или проданы по желанию трейдера в любой момент в течение срока действия контракта, так как рыночное предложение и спрос диктуют цену контракта и базового актива (биткоина).
Таким образом, фьючерсы позволяют трейдерам или спекулянтам рыночными ценами «принимать фьючерсные позиции вместе с их риском и возможностями, без необходимости принимать поставку базового актива», как объясняет Trade Station.
Как работает торговля фьючерсами?
На CME или CBOE трейдеры могут зарабатывать или терять деньги, спекулируя на цене биткоина, фактически не покупая или не держа базовый актив.
Покупка биткоин-фьючерсов также именуется лонгом или лонгингом
Значительная часть фьючерсной торговли включает в себя торговлю этими контрактами несколько раз между открытым контрактом и истечением срока действия контракта. Торговля биткоин-фьючерсами часто включает в себя постоянную адаптацию к меняющимся настроениям рынка, покупку и продажу контрактов на основе спотовой цены биткоина.
Например, скажем, трейдер по имени Дэйв решил торговать этими ежемесячными фьючерсами на биткоины несколько раз в течение периода контракта с 1 ноября по 1 декабря. Дэйв мог по существу купить позицию фьючерсного контракта биткоина в любой момент в этот период времени по рыночной цене (цена биткоина на момент покупки), а затем продать в любой момент до истечения срока контракта 1 декабря, получая прибыль или терпя убытки на основе спотовой цены биткоина. Дэйв получит наличные деньги, но их количество зависит от того, будет он в плюсе или окажется в минусе.
Можно рассмотреть ситуацию на конкретном примере: Дэйв мог бы купить фьючерсный контракт на биткоин по цене $3100 8 ноября, а затем продать 10 ноября за $3200, если бы спотовая цена биткоина выросла настолько за этот период времени. Тогда, получается, он получил бы прибыль в размере $100 наличными. Однако если бы цена упала с $3100 до $2900, то Дэйв смог бы продать контракт за $2900, тогда он потерял бы $200.
Продажа биткоин-фьючерсов также именуется шорт или шортинг
Дэйв также может открыть шорт на свои фьючерс. Это в основном означает, что Дэйв думает, что биткоин упадет в цене в будущем. Когда Дэйв с помощью шорта продаст фьючерсный контракт на биткоин, это означает, что он заимствует один фьючерсный контракт на биткоин у кого-то другого на бирже и продает его, надеясь выкупить контракт по более низкой цене и сохранить разницу в цене. В этом ему помогает биржа, поэтому трейдерам не нужно самостоятельно искать контракты для заимствования, а затем возвращать.
Например, если спотовая цена биткоина составляла $3000 3 ноября, и Дэйв думает, что она упадет до $2000 к 18 ноября, то он откроет шорт на фьючерсный контракт биткоина с использованием функций бирж CME или CBOE. Если 3 ноября Дэйв продал один фьючерсный контракт на биткоин за $3000, а цена упала до $2000 18 ноября, он выкупит контракт и получит денежную выплату в размере $4000 (его первоначальные $3000 плюс прибыль в размере $1000).
Когда Дэйв открыл шорт на уровне $3000, он сможет закрыть эту позицию в любой момент, вплоть до истечения срока его действия 1 декабря. Поэтому, если Дэйв продал один шорт за $3000 3 ноября, а спотовая цена биткоина упала до $1500 8 ноября, Дэйв мог выкупить эту контрактную позицию по своему усмотрению, тем самым закончив торговлю и получив прибыль в размере $1500. С другой стороны, если спотовая цена биткойна вырастет до $4500, а Дэйв решит прекратить торговлю, он закроет контракт и понесет убытки в размере $1500.
Что такое истечение срока действия договора и урегулирование?
Истечение срока действия контракта - дата истечения срока действия фьючерсных контрактов и окончания торговой деятельности. «До истечения срока действия у трейдеров есть несколько вариантов: либо закрыть, либо продлить свои открытые позиции, не удерживая сделку до истечения срока действия, но некоторые трейдеры предпочитают удержать контракт и перейти к урегулированию», - поясняет CME Group на своем веб-сайте.
Урегулирование контракта также происходит в указанную дату. CME Group описала урегулирование как «выполнение юридических обязательств по поставке, связанных с первоначальным контрактом». Таким образом, в указанную дату сумма базового актива будет передана держателю контракта по рыночной цене на момент расчета.
Поскольку биткоин-фьючерсы CME и CBOE рассчитываются наличными, владелец контракта получит фиатную стоимость контракта в USD или другой валюте на момент расчета.
Влияют ли урегулирование фьючерсов на цену биткоина?
Фьючерсы глобальных фондовых бирж, таких как NASDAQ, действительно оказывают влияние на рынки. Поэтому широко распространено мнение, что биткоин-фьючерсы CME и CBOE оказывают одинаковое влияние на цену биткоина.
Иногда это действительно так. На следующем графике показана цена биткоина в преддверии расчетов по фьючерсам на биткоин CME 29 июня 2018 года за шесть месяцев:
А здесь представлено ценовое действие биткоина во время последнего фьючерсного урегулирования 28 декабря 2018 года:
В отличие от расчетов в июне и декабре, фьючерсы, рассчитанные в сентябре 2018 года, оказали незначительное влияние на цену биткоина.
Возможно, это просто совпадение, но мы предполагаем с высокой вероятностью, что будущие расчеты CME и CBOE повлияют на цену биткоина.
Фьючерсы на биткоин и альткоины от BitMEX
В отличие от CBOE и CME BitMEX дает возможность торговать заемными средствами.
BitMEX недавно объявила о добавлении нескольких новых фьючерсных контрактов в паре с биткоином. «К марту 2019 года раз в квартал будут перечислены фьючерсные контракты ADA (Cardano), BCH (Bitcoin Cash), EOS (EOS), ETH (Ethereum), LTC (Litecoin), TRX (Tron) и XRP (Ripple)».
Поскольку эти контракты связаны с биткоином, их ценность рассчитывается исходя из стоимости биткоина. Размеры новых контрактов составляют одну монету указанного актива (1 ADA, 1 EOS и т.д.). Например, один токен EOS будет примерно равен 0,000685 BTC.
Бессрочные фьючерсы на биткоин от BitMEX
BitMEX знаменит этими бессрочными контрактами. Каждый контракт равен $1 USD и не имеет даты расчета или истечения срока действия. С помощью таких бессрочных своп-контрактов трейдеры могут открывать и закрывать позиции столько раз, сколько они захотят без необходимости принимать к сведению даты истечения срока действия, как в случае с контрактами CME и CBOE. BitMEX позволяет трейдерам использовать кредитное плечо до 1:100.
Тем не менее, бессрочные фьючерсные контракты имеют так называемый funding, который происходит каждые восемь часов между держателями лонгов и шортов, что может повлиять на прибыль или убыток. Если у вас открыт шорт, а большинство держат лонг, то платят вам, если же вы открыли лонг, как и большинство, то платите вы. «Вы получите или заплатите средства только если у вас открыта позиция в это время. Если вы закроете свою позицию до funding, то вы ничего не заплатите, но и не получите», - объяснет BitMEX.
Проще говоря, funding состоит из процентной ставки и премии или дисконта. «Эта ставка направлена на то, чтобы держать торговую цену бессрочного контракта в соответствии с базовой ценой. Таким образом, контракт имитирует работу рынков маржинальной торговли в качестве покупателей и продавцов процентных платежей на бирже контрактов».
Плюсы и минусы фьючерсов на биткоин и другие криптовалюты
Плюсы
Возможность делать ставки против рынка: фьючерсы можно открывать в обе стороны. Таким образом, вы можете открыть шорт на ваши любимые криптовалюты.
Торговля с использованием заемных средств: фьючерсы позволяют вам использовать свой капитал. Это также может быть еще одним преимуществом для криптобирж, потому что всегда есть риск в удержании криптовалют на биржах (по соображениям безопасности).
Хеджирование: по вышеуказанным причинам торговля фьючерсами является отличным способом хеджирования любого портфеля. Вместо того, чтобы продавать свой BTC, вы можете купить несколько шортов фьючерсов, чтобы хеджировать свой портфель во время медвежьего рынка, например такого, который у нас был в 2018 году.
Минусы
Высокий риск: фьючерсы считаются инструментами с наибольшим риском. Обратите внимание на ликвидационную цену, которую позволяет сумма залога.
Внезапно открытые шорты или лонги: они могут сразу превратить прибыльную позицию в сильно убыточную. Но это часть игры.
Высокая волатильность: с одной стороны, волатильность - рай для трейдеров, с другой стороны, волатильность иногда затрудняет определение настроений на рынке.
Сборы: займы никогда не бывают бесплатным, иногда сборы бывают слишком высокими. Их количество зависит от биржи, на которой вы торгуете.
Читайте также: Никто не знает, сколько на самом деле стоит криптовалюта Petro
Было интересно? Ставьте 👍 (like) и подписывайтесь на канал zen.yandex.ru/ff_ru
