О нас
ФФ - Главный криптодайджест! Все самые интересные и важные события сразу на русском.
Платформа Trader trends (tt.ff.ru) – сервис решений для трейдеров и держателей криптоактивов. Подключайся и следи за портфелями профессиональных трейдеров.
В 2019 году будет запущено новое поколение деривативов на основе криптовалют, которые могут серьезно увеличить общий торговый поток и привлечь инвесторов нового рода. Деривативы не бесспорны и успели приобрести отрицательную репутацию в некоторых кругах, усиленную такими фильмами, как «Игра на понижение».
Понимание опасности деривативов
Деривативы – финансовые инструменты, которые базируются или связаны каким-то образом с другими активами. Большинство деривативов продаются вне биржи, и первостепенная опасность для трейдеров – это риски для контрагентов и ликвидности. Фильм «Игра на понижение», выпущенный в 2015 году, полезен для понимания опасности деривативов. Но в фильме рассматривался механизм кредитных дефолтных свопов, которые помогли обвалить экономику в 2007-2008 годах. Из-за непрозрачной природы деривативов, а также других неотъемлемых рисков, мировые лидеры проявляли повышенный интерес к продуктам.
Сейчас есть много игроков в финансах, которые предлагают криптовалютные деривативы. Сюда входят NASDAQ, Cboe Global Markets, Goldman Sachs. Ларс Сайер Кристенсен (Lars Seier Christensen), председатель Concordium и владелец Saxo Bank, заявил, что введение деривативов в 2019 году будет зависеть от общего торгового потока:
Если у рынка основных криптовалютных бирж продолжатся проблемы, будет мало желания запускать новые торговые инструменты. С другой стороны, если торговля придет в себя, мы увидим обилие запусков новых инициатив, возможно, даже уже запланированных и опробованных, но ждущих лучших времен для запуска.
FCA Великобритании рассматривает запрет криптовалютных деривативов
Еще до запуска новых продуктов финансисты отмечают, что регуляторы в некоторых странах сменили тактику. Например, в Великобритании FCA выразила обеспокоенность и рассматривает запрет некоторых криптовалютных деривативов. Этот шаг британского регулятора был отмечен как первое серьезное вмешательство в рынок криптовалюты.
Кристофер Вулард (Christopher Woolard), исполнительный директор по стратегии и конкуренции в FCA, выступил на Regulation of Cryptocurrencies в Лондоне:
Мы обеспокоены тем, что розничным потребителям продаются сложные, волатильные и часто маржинальные производные продукты, основанные на биржевых токенах с основными проблемами базовых инструментов. Учитывая это, FCA также будет консультироваться относительно запрета продажи розничным клиентам деривативов, связанных с определенными типами криптоактивов, например, биржевых токенов, включая контракты на разницу, фьючерсы, опционы и обращающиеся ценные бумаги.
У деривативов плохая репутация
Как пояснил СЕО фонда INVAO, Франк Вагнер (Frank Wagner), опасения относительно деривативов, основанных на криптоактивах, основаны на том, что розничные инвесторы могут купить ненадежные продукты вроде контрактов на разницу и фьючерсов:
Природа крипторынка, быстро меняющаяся и волатильная на фоне традиционных рынков, привела к повышенной степени опасений. Составлять точные прогнозы на курсы на рынке криптовалют трудно. Это сочетается с фактом плохой репутации у самих деривативов.
Плюсом деривативов, по мнению Вагнера, является то, что они могут предложить некоторую изоляцию от неопределенности рынка и дать возможность входа новым инвесторам. А повышение инвесторской активности и массовое внимание приведет к росту ликвидности и объему торгов.
Дальнейшее регулирование защитит инвесторов
По мнению Вагнера, проблема нерегулируемости деривативов и, как следствие, их нестабильности, может быть решена через государственное регулирование криптоактивов. Если биржа предлагает деривативы, те должны быть регулируемыми, законными и безопасными для инвесторов, что является лишь одной из причин необходимости регулирования криптоактивов. Криптовалютные деривативы могут развиться и стабилизировать индустрию, уверен Вагнер.
Самые ожидаемые производные криптовалютные инструменты 2019 года – физические биткоин-фьючерсы Bakkt. Успех этого продукта, особенно с точки зрения принятия его инвесторами, поможет определить уровень, на который будут ориентироваться остальные деривативы при запуске.
Читайте также: Анализ: как Monero может снизить риски в криптовалютных портфелях
Было интересно? Ставьте 👍 (like) и подписывайтесь на канал zen.yandex.ru/ff_ru
