Новые данные по китайскому промышленному производству и розничным продажам не оправдали ожиданий экспертов. Всё говорит о том, что китайская экономика замедляется на фоне торговой войны и падения биржевых рынков:
По данным Национального бюро статистики Китая, в ноябре промышленность и розница выросли, однако темпы роста снизились и оказались ниже прогнозов.
Промышленное производство увеличилось на 5.4% по сравнению с годом назад — столь низкого показателя не наблюдалось с января-февраля 2016 года. Эксперты, опрошенные Reuters, ожидали рост в 5.9%.
Розница за месяц выросла на 8.1% — несмотря на приличную величину данной цифры, это худший показатель аж с 2003 года. Эксперты ожидали 8.8%, при этом в прошлом месяце было 8.6%.
Инвестиции в основной капитал выросли на 5.9% за период с января по ноябрь — этот показатель всё-таки превысил экспертные оценки, но совсем ненамного (прогноз был 5.8%).
Рынки в США, Японии и Китае упали на этих новостях. В последних двух случаях падение составило, соответственно, 1.5% и 2%.
Бо́льшую часть этого года, несмотря на торговую войну, в ходе которой президент Дональд Трамп обложил повышенными тарифами половину китайского экспорта в США, Китай продолжал показывать удивительно хорошие темпы роста.
В промышленности КНР даже наблюдался некоторый всплеск роста, однако он объяснялся тем, что поставщики постарались произвести и реализовать максимум товара до того момента, когда были окончательно введены тарифы.
К ноябрю этот эффект (так называемый front-loading) уже в целом выдохся, что и обусловило замедление экономики Китая.
Само китайское бюро статистики заявило, что воздействие торговой войны на экономику всё ещё не очевидно. Но для аналитиков такая официальная позиция говорит о том, что худшее — ещё впереди.
Это очень-очень плохой сигнал. Рынки исходят из логичного предположения, что Коммунистическая партия Китая стремится сделать статистику красивой, и если даже после манипуляций она получилась плохой, значит реальность — совсем ужасная.
На фоне торговой войны с США плохие статданные могут усилить противников Си, которые требуют примирения с США любой ценой.