💰НЕПРАВИЛЬНЫЕ инвестиции в ETF: -93% за 1 год!

Как определяется цена ETF? Как работают маржинальные шорт-ETF против рынка США? И как покрываются убытки инвесторов в этом случае?

Мы продолжаем рассматривать тему маржинальных ETF, которую предложил подписчик. И пару вопросов я вынес в отдельное видео.

Итак, рассмотрим тему более глубоко:

1) Как определяется цена ETF?

Цена в общем случае определяется стоимостью активов, входящих внутрь этого самого фонда. Здесь также наблюдается жесткая связь с компоновкой индекса. Например, в S&P500 выделена доля 6.64% на Apple, а в составе VOO она меньше - 6.46%. Это может быть объяснено как точностью слежения индекса, так и частотой раскрытия портфеля фонда (ежемесячно для VOO при ежеквартальной ребалансировке S&P500).

Почти всегда стоимость чистых активов (то есть стоимость компаний в фонде) соответствует стоимости пая ETF. У хороших индексных провайдеров расхождение реальной и рыночной стоимости бывает крайне редко: премия (превышение рыночной над реальной ценой) или скидка (превышение реальной над рыночной) встречаются довольно редко и измеряются сотыми или десятыми долями процента.

Объясняется это просто: если условный Apple внутри фонда продается со скидкой к реальной цене, то маркет-мейкеру выгоднее выкупить паи по рыночной цене и просто распродать активы по частям. Рынок - штука умная. И сам себя регулирует.

2) Почему компания-эмитент "медвежьих" (шорт-ETF) с плечом не разоряется?

Да потому что разоряются сами инвесторы. Напомню, что риски самого провайдера ETF - индексный ли он или спекулятивный маржинальный - практически нулевые.

Это мы, инвесторы, несем в фонд деньги. За счет притока новых денег фонд выпускает новые паи (покупает на них новые акции или открывает короткие контракты). Фонд получает свою комиссию - она зависит от стоимости чистых активов под управлением (тех самых денег, которые мы несем в фонд).

Для того же приведенного примера с SOXS - стоимость пая упала на 93%. Но их потерял не фонд - их потеряли инвесторы.

Фонд лишь получил свою комиссию, делал обратные сплиты, чтобы держать стоимость пая на условном рыночном уровне - и все.

Если количество активов под управлением из-за исхода разочарованных инвесторов упадет ниже критической отметки, фонд просто будет ликвидирован, активы - распроданы, позиции закрыты и деньги распределены между инвесторами.

Так что да, увы, когда вы покупаете паи маржевого шорт-ETF, вы фактически покупаете воздух.

Удачи в инвестициях!

#etf #фонд #фондовыйрынок #деньги #инвестиции