Nasdaq упал почти на 5%, до 11458 п., снижение стало максимальным с 11 июня, после того как в результате ралли Nasdaq и S&P 500 достигли новых максимумов. S&P 500 снизился на 3,5%, до 3455 п., в минусе оказались все 11 секторов индекса. Dow Jones отступил на 2,8%, до 28293 п., после того как в результате ралли в четверг, впервые с февраля, индекс поднялся выше 29000 п.
В число аутсайдеров вошли бумаги крупных технологических компаний. Акции Facebook подешевели на 3,8%, Tesla – на 9%. Apple потерял 8%, падение замедлилось из-за сплита акций. Капитализация компании в четверг сократилась на $179,92 млрд – крупнейшее однодневное падение для Apple. Его величина превзошла рыночную капитализацию 470 из 500 компаний S&P 500, по данным Dow Jones.
Неизбежные последствия чрезмерного спроса на одни и те же активы, в нашем случае IT-сектор, привели к обратной реакции. Объемы покупок бумаг сектора IT и электронной коммерции существенно превышали сравнительный показатель при пузыре доткомов в отсутствие фундаментальных причин.
Как следствие, многие перекладывались в дешевые акции, бумаги нефтегазовых компаний и авиаперевозчиков. Техническая коррекция и спрос на перепроданные бумаги, в которые мы изначально рекомендовали инвестировать, окажут положительное влияние на рынок. То же самое происходило во время пузыря доткомов, но сейчас ситуация сложнее, так как в результате нерациональных покупок хедж-фондов доля IT, онлайн-торговли и коммуникационных услуг в индексе выросла до 60%. Техническая коррекция такого рода лишь частично компенсирует избыточный спрос на эти акции.
Мы считаем, что вчерашнее падение напомнит инвесторам (и, к сожалению, в последний поезд прыгнули розничные клиенты), что акции IT и схожих компаний также могут быть высокорисковыми и убыточными, как и производственные бумаги, которыми все пренебрегали вопреки адекватным мультипликаторам и низким коэффициентам стоимости на фоне продолжающегося роста экономики и замедления распространения коронавируса в США и других странах кроме Индии.