Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa
Уоррен Баффет один из лучших инвесторов, создавший легендарный фонд Berkshire Hathaway, который, с начала основания в 1965 году, рос на 20% почти каждый год.
Фонд Berkshire Hathaway регулярно генерирует прибыль благодаря подходу Уоррена Баффета к работе на финансовых рынках, который основан на дисциплине и логическом обосновании каждого инвестиционного решения.
Уоррен Баффет советует инвесторам работать по следующим правилам:
- искать компании с долгосрочными конкурентными преимуществами;
- вкладывать в деньги только в то, что понимает инвестор;
- придерживаться принципов долгосрочного инвестирования;
- покупать «со скидкой» акции хороших компаний;
Поиск компаний с долгосрочными конкурентными преимуществами
Баффет всегда покупал только акции компаний с устойчивой бизнес-моделью. Для того чтобы попасть в портфель «Оракула из Омахи» компания должна была способна пережить практически любые экономические, политические и социальные потрясения, а для этого ей нужен узнаваемый бренд, технологические преимущества и бизнес с относительно небольшими издержками. Примерами таких компаний для Баффета были Coca-Cola (KO) и Moody's (MCO).
Инвестиции основанные на конкурентных преимуществах, в долгосрочной перспективе, позволяют получить доходность выше рынка. Например, Morningstar, продвигающая концепцию инвестирования в сверхнадежные активы, показывает доходность выше индекса S&P 500.
Однако, с применением этого подхода, без использования критического мышления, могут возникнуть некоторые сложности, так как со временем появляются новые тренды и технологии, а представления о конкурентных преимуществах изменяются. Например, Alphabet (GOOG) и Facebook (FB) смогли упростить процедуру проведения рекламных компаний и значительно снизить «стоимость клиента» для рекламодателя, что позволило им занять свою рыночную нишу и превратиться в крупнейших представителей американского фондового рынка.
В настоящее время компаниями с долгосрочными конкурентными преимуществами являются Alibaba (BABA), Amazon (AMZN) и MercadoLibre (MELI). Уникальность их бизнес-модели заключается в сетевом эффекте, который заключается в том, что каждый пользователь, привлекая новых продавцов или покупателей, создает дополнительную ценность для компании.
Покупка того, что понимает инвестор
Оракул из Омахи всегда покупал только те компании, в бизнесе которых он хорошо разбирался. Этот подход к инвестиционной деятельности привел к тому, что он отказывался вкладывать деньги в технологические компании. В его инвестиционном портфеле очень долго не появлялись Alphabet (GOOG) и Microsoft (MSFT), хотя он отлично знал об успехах этих компаний и был лично знаком с Биллом Гейтсом. Всего несколько лет назад он начал работать с высокотехнологичными компаниями. При этом, комментируя свою покупку акций AAPL, Баффет отзывался о компании Apple не как об IT-гиганте, а как о представителе сектора потребительских товаров.
Придерживаясь такого же подхода инвестор никогда не окажется владельцем акций подозрительной компании и не вложит деньги в сомнительный сектор. Например, в разгар коронавирусной инстерии он не будет покупать акции компаний, получающих основную часть доходов за счет розничных продаж, так как из-за волны банкротств сложно предсказать как именно изменится структура потребительского трафика.
Долгосрочное инвестирование
Вышеперечисленные правила инвестирования позволяют вкладывать деньги на сверхдлинные сроки, так как в портфеле будут находиться только компании с высокими конкурентными преимуществами из перспективных секторов и отраслей. Долгосрочный инвестор не продает перспективные активы в период неопределенности, так как уверен, что их цена не только восстановится, но и продолжит расти. Примерами таких активов могут служить акции Visa (V), Mastercard (MA) и Google (GOOG).
Следует отметить, что долгосрочное инвестирование не работает по принципу «купил и забыл», инвестор должен регулярно анализировать бизнес купленных им компаний. В противном случае он рискует пропустить момент резкого сокращения доли рынка или ухудшения их финансового положения. Принципы долгосрочного инвестирования не должны противоречить здравому смыслу, в соответствии с которым нужно избавляться от «плохих активов» и перекладываться в перспективные.
Покупка акций со скидкой
Баффет никогда не упускал возможности купить акции хороших компаний, когда они, по каким-то причинами, были недооценены рынком. Ярким примером такой инвестиции является покупка Баффетом акций American Express (AXP) во время скандала с салатным маслом.
На фондовом рынке часто можно купить акции хороших компаний, которые подешевели за-за выхода негативных новостей или плохих отчетов. Например, в 2016 году акции Alibaba (BABA), из-за рецессии китайской экономики, стоили меньше $60.
А в 2018 году акции Facebook (FB), из-за серии скандалов и призывов к бойкоту, потеряли 50% своей стоимости.
Сохранение капитала
Для сохранения капитала инвестору нельзя ввязываться в авантюры и пытаться заработать «легкие деньги». Жесткие рамки его стратегии инвестирования сокращают спектр используемых инвестиционных инструментов до перспективных компаний с устойчивой бизнес-моделью.
Сохранение капитала означает сознательный отказ от венчурного инвестирования и сверхприбылей, связанных с ним, в пользу надежности инвестиционного портфеля, в который никогда не попадут биотехнологические компании, на стадии стартапа, или акции дешевых компаний, которые могут вырасти на сотни процентов за одну ночь.
Телеграмм-канал для практикующих трейдеров https://bit.ly/3pr7cIa