В современном финансовом сообществе, так же как и в финансовой индустрии, существует ряд устойчивых понятий, которые многими новичками рынка принимаются как некоторая аксиома (аксиома - это положение, принимающееся без критического осмысления и проверки на практике), следуя которой можно стать сказочно богатым.
Таких неправильных положений, иногда граничащих с мифами, существует великое множество и в трейдинге, и в инвестициях и во всем том, что составляет загадочную сторону денег. Взять, к примеру, такой всем хорошо известный миф - движение цен на биржевых рынках (нефти, акций или золота) нельзя предсказать, и что нужно быть просто удачливым, чтобы что-то на этих самых биржах заработать.
Или другой мем, часто встречающийся среди тех, кто только начал торговать на рынке Форекс или фондовой бирже - чем больше сделок будет произведено, тем будет выше доходность. В инвестировании, как это ни странно, вся концепция строится как раз на обратном утверждении.
Такое, мягко говоря, дилетантское представление о финансовых рынках и тех, кто на них зарабатывает, приводит к тому, что большинство просто не умеет даже в обычной жизни управлять семейным капиталом - берет кредиты под 1000% годовых и вечно должен то банку, то государствую, то еще кому - то.
Заработать денег без риска - такой же миф, как можно наловить рыбы в собственной ванне
Для многих понятие риск и заработать на нем, неприемлем. Однако мало кто будет спорить с тем, что сходить в магазин и купить там хлеб, не отдав ни копейки, тоже невозможно.
Все стараются найти такое приложение своим деньгам, чтобы и риска не было и чтобы были миллионы. Но практика такова, что как раз таки риск и есть одна из главных составляющих инвестиций (трейдинга и реального бизнеса тоже). Но чтобы обратить риск в свою пользу и на этом реально заработать, нужно понимать природу риска на финансовых рынках (см. Основные инвестиционные риски).
Риск на финансовых рынках напрямую связан с таким понятием, как волатильность или изменчивость цен активов на нем. Чем больше такое изменение цен, тем выше волатильность, тем выше риск, а соответственно доходность.
Взять, к примеру, простой случай. Человек просто покупает доллар на рынке, стараясь сохранить свои нажитые праведным трудом капиталы. Риск минимальный, но и прибыли не будет. Хотя, таким образом будет частично сохранен семейный капитал, если это, например, будут рубли (которые хранить под матрасом вообще не имеет смысла).
Другое дело, если эти доллары вложить в акции и облигации (см. Какие ценные бумаги могут принести наибольший доход), где, как известно, волатильность (риск) выше и значит можно получить несравненно большую доходность, чем у «матрасных инвестиций». Но для того, чтобы риск работал на инвестора, нужно всего на всего уметь управлять этим риском.
Самый простой вариант - покупать доллар не тогда, когда все толпой бегут в обменник, покупая его по 80 - 90 рублей, а тогда, когда он никому не нужен, и покупать его спокойно по цене 55.5 рублей за доллар.
Диверсификация – это не покупка всего подряд
Прошедшие 25 лет с момента начала рыночной экономики в России все - таки сделали свое дело - многие поняли, что нельзя «класть яйца в одну корзину».
Не нужно покупать только один доллар, а нужно еще купить евро. Не всегда оптимально иметь один источник дохода в виде работы, а лучше два – три, независящих друг от друга, потому как никто не знает, что будет завтра.
Во многом принцип диверсификации, применяемый инвесторами, призван ограничивать риск на любом рынке. Но тут многие по незнанию представляют себе диверсификацию как покупку множества активов - авось что - нибудь да даст положительную доходность.
На самом деле, истинная диверсификация - это не беспорядочная покупка акций, валюты, недвижимости и золотых украшений. Такое инвестирование вряд ли даст тот доход, который ожидается.
Диверсифицируя свой портфель, инвестор должен исходить из того, что каждый актив имеет свой период изменения стоимости. У золота - это лет 8- 9 , У акций - от года и выше, у валюты - месяцы.
Соответственно, чтобы портфель приносил реальную доходность, а не был коллекцией винтажных активов в лавке антиквариата, то нужно подбирать активы так, чтобы отрицательная доходность по одному, строго компенсировалась ростом доходности по другому активу. Например, не инвестировать в доллар и евро в равной пропорции, а сбалансировать их так, что даже этот простейший валютный портфель с соотношением 60% долларов компенсировался 40% в евро.
График цены объясняет все
Да, действительно среди трейдеров и инвесторов есть такое утверждение, что все заложено в цене актива. Но это не совсем так. Цена, которую отражает график - это всего лишь видимая на рынке часть процессов, которые связаны с активом.
Цена на акцию компании не расскажет, какие там у нее реальны проблемы и что на ее генерального директора может уже заведено уголовно дело (что, кстати, стало происходить заметно чаще в российской действительности). Цена не расскажет, что облигация, которую только что купил инвестор, принадлежит компании, которая уже является по факту банкротом.
Это все равно, как звук рычащего льва в ночной саванне. Звук, как и цена, всего лишь указывает на то, что этот звук, скорее всего, принадлежит льву, а не кошке. Но вот где сам находится лев - не узнает никто, пока не встретится с ним вплотную.
«Голубые фишки» - это «вечные» компании и в них нужно инвестировать в первую очередь
Эта фраза - почти правда, вернее сказать, только небольшая часть истины. Любая компания, которую относят к высшему классу активов, характеризуется тем, что она существует на рынке несколько десятков лет и имеет огромную капитализацию. Но если вспомнить ближайшую историю, то много ли прежних лидеров индустрии «дожило» до наших дней.
За исключением Сoca - Cola да Дженерал моторc с Фордом (плюс еще десятка три корпораций) почти никого не осталось. Поэтому, строить свою инвестиционную стратегию только на том основании, что это компания настолько большая, что никогда не станет банкротом (too big - too fail) - неправильно.
Недавний пример банка Леман Бразерс наглядное тому свидетельство. Смотреть на рынок надо шире и покупать те компании, которые могут стать лидерами индустрии не через год, а лет через десять.
В этом и состоит настоящее мастерство инвестора. Кто знал в 1997 году о компании Google или Amazon . А кто слышал о компании Uber с миллиардной стоимостью сейчас, хотя бы лет пять назад.
Терпение - главное оружие инвестора против жадности, вечно ведущей к бедности
Большинство тех, кто пытается заработать на инвестициях, быстро бросают это занятие, так и не дождавшись через год - два миллиардов (уйдя в трейдинг, они и там теряют вообще последние деньги). Но по – другому, и быть не может.
Работа капитала, даже из чисто математических соображений, прямо связана со временем. Чем дольше инвестиция - тем больше дохода, особенно с учетом сложного процента. И здесь даже не столько важна сумма начального каптала, как умение терпеливо в течение десятков лет последовательно инвестировать свои капталы, и снова и снова их вкладывать.
Есть простая схема, наглядно объясняющая весь этот процесс. Если 100 долларов (евро, песо или турецкие лиры) в течение 35 – 40 лет инвестировать (с учетом сложного процента) под 30% в год (средняя норма доходности при довольно низком уровне риска), то итогом станет цифра примерно 1 (один) миллион долларов США.
Не зря многие инвесторы, в данном случае, любят приводить фразу известного инвестора Уоррена Баффета - «деньги от активных на рынке инвесторов, приходят к наиболее терпеливым».
В заключение
Можно сказать, что мифов и ложных представлений о том, как устроен финансовый мир (как в прочем и об устройстве вообще жизни) множество. И чтобы не оказаться в плену этих заблуждений, нужно стараться самому учиться устанавливать причины и следствия всего происходящего на рынках, а не надеяться на то, что какой нибудь аналитик расскажет - как стать богатым в один день, подобно сказкам Шахерезады из «Тысячи и одной ночи».